大家好，我是国泰基金经理麻绎文。

说起芯片，大家可能比较关心，芯片行业涉及多个环节和概念，在当前市场行情下怎么投芯片产业链会更好？今天和大家简单聊聊这个问题。

站在基本面变化的角度来看，2024年整个半导体芯片产业链将进入一个景气复苏的上行趋势。对于那些想从事基本面投资的人来说，半导体芯片板块值得重点关注。

从股价角度来看，过去两年整个上市公司层面的股价下跌幅度也比较大，我们可以看到，板块内不少公司股价甚至腰斩。因此，如果在当前阶段进行配置，实际上处于一个比较低的位置。

从估值角度来看，基本面相对有支撑的设备和材料领域，过去几年的业绩增速还不错，它们的估值也回落到历史的百分之十几分位。整个半导体设备板块的估值也比较低。所以，从这个角度来看，对于2024年的投资，大家或许可以关注$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$的投资机会。

如果大家想布局整个行业的全产业链投资，包括设计、制造、设备、材料以及封装测试，或许可以关注$国泰中证煤炭ETF联接C(OTCFUND|008280)$。

如果想聚焦于半导体下游的集成电路这类工艺制程难度较高、长期成长性比较突出的方向，或许可以关注一下$国泰中证全指集成电路ETF发起联接C(OTCFUND|020227)$。

总体上来说，我们认为当前整个半导体芯片产业链对于2024年的业绩增长来说，处在一个估值相对较低的位置，特别是经过前期市场的快速下跌之后。我们认为整个股价还没有反映2024年整个产业景气修复的逻辑和趋势。所以，总体上来讲，我们还是看好2024年整个半导体芯片板块的投资机会，大家或许可以结合自己感兴趣的环节，逢低分批布局。

今天的分享就到这里，大家如果有问题可以在评论区留言，也可以关注一下我的账号，之后我会在这里持续和大家交流。

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国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。国泰CES半导体芯片行业ETF联接C2019-2023年净值增长率/业绩基准（%）为3.94/13.76，49.94/48.55，26.46/27.95，-36.35/-37.06，-2.88/-3.66。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。

国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C成立于2023.09.26，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%）：-2.66/ -3.13。业绩比较基准：中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。

国泰中证全指集成电路ETF发起联接基金成立于2023.12.07。业绩比较基准：中证全指集成电路指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此上述基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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