摘  要

1、中长期随着AI、MR等新技术的落地，叠加游戏新品周期稳步开启，游戏行业后续有望开启新一轮的增长。影视行业同样受到AI赋能支撑，AI多模态模型的升级及商业化，有望助力影视、动画等IP开发制作降本提效。或可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）的投资机会。

2、上一轮国内工业母机产量高峰期为2010-2014年，其更新周期一般在10年左右，2023年初行业曾有恢复性增长，后因下游设备投资乏力等因素，表现有所下滑。当前工业母机更新需求正处于拐点，叠加大规模设备更新的政策支持，行业景气度后续有望迎来改善。或可关注国泰中证机床ETF发起联接C（017472）。

3、物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，能够提高经济运行效率。国泰中证内地运输主题ETF发起联接C（018906）跟踪的中证内地运输主题指数覆盖了铁路、物流、航空等多领域的龙头公司，覆盖面较广泛。在当前红利风格相对占优的市场环境下，感兴趣的投资者或可考虑通过国泰中证内地运输主题ETF发起联接C（018906）把握中长期宏观经济修复下的投资机会。

正 文

一、大盘分析

昨日A股早盘弱势整理，午后震荡反弹，三大指数一度翻红，但未能持久，尾盘指数突然开始杀跌。最终上证指数收盘跌0.4%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.57%。金融、地产、消费跌幅靠前，AI题材逆势活跃。昨日两市成交额10606亿元，连续三个交易日突破1万亿元大关。北向资金全天净买入15.67亿元，连续4日加仓，累计加仓金额超过220亿元。

来源：Wind

二、游戏板块

AI主题再度火热，带动游戏、影视股全面上涨，国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）上涨。从消息面来看，游戏板块利好消息不断，催化游戏板块行情。

全球游戏开发者大会（Game Developers Conference，简称GDC）将于3月18日至3月22日在旧金山召开。本次大会将举办数百场会议，涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程等多主题，参会厂商包括诸多海内外科技巨头公司。

此外，近期多家媒体爆料，某美国游戏开发商的国服有望在一个月内正式宣布回归。据了解，此次国服回归后，将由某国内知名游戏厂商负责运营、营销，引发了广大游戏爱好者的关注和期待。

版号的持续发放、数量提升及重磅游戏版号获批，提振行业发展与市场信心，并驱动新产品周期开启。2月27日，国家新闻出版署发布2月份国产网络游戏审批信息，共111款游戏获批。值得关注的本次游戏版号获批是继去年12月和今年1月之后，单月游戏获批数量连续第3个月破百，高于2023年1月—11月月均87款。

基本面来看，目前约23家游戏公司预告了2023年业绩，至少16家公司实现盈利，其中7家扭亏为盈，6家盈利进一步增长。《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年国内游戏市场实际销售收入首次突破3000亿元关口，用户规模达到6.68亿，再创新高。其中移动游戏实销收入2268.6亿元，同比增长17.51%。

此外随着人工智能的发展，美术、音乐、文案等多种工具已有初步落地和迭代，并接入游戏引擎，方便开发者使用。在游戏开发方面，已有公司初步将AIGC创作工具融入自身美术开发流程。在玩法创新方面，AI原生玩法主要集中在中轻度产品，但重度产品已经在美术设计上融入AI内容提升玩家体验和付费。

游戏产业的产出不仅是游戏在技术、文化、社交等多方面具备溢出价值，中长期随着AI、MR等新技术的落地，游戏有望释放更强的成长动能。叠加行业内公司新产品周期稳步开启，后续将持续创造业绩，游戏行业后续有望开启新一轮的增长。随着国产游戏精品化+新业态放量（小游戏、云游戏、MR游戏、视频游戏等），后续长期价值将更为突出，或可持续关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）。

三、机床板块

自2月初的低点以来，国泰中证机床ETF发起联接C（017472）不断反弹。消息面上，第十三届中国数控机床展览会（CCMT2024）将于今年4月8-12日在上海举办。CCMT2024将展现当今全球工业母机业界最前沿的新产品、新技术、新工艺，以及行业数智融合的最新成果，呈现智能制造发展的现状及未来应用场景。

3月1日召开的国务院常务会议上审议通过了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。方案指出要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，形成更新换代规模效应。

上一轮国内工业母机产量高峰期为2010-2014年，其更新周期一般在10年左右，2023年初行业曾有恢复性增长，后因下游设备投资乏力等因素，表现有所下滑。当前工业母机更新需求正处于拐点，叠加大规模设备更新的政策支持，行业景气度后续有望迎来改善。或可关注。$国泰中证机床ETF发起联接C(OTCFUND|017472)$

来源：Wind

四、交运板块

$国泰中证内地运输主题ETF发起联接C(OTCFUND|018906)$受大盘影响，昨日下跌。消息面上，近日中央财经委员会第四次会议召开，研究有效降低全社会物流成本问题。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

航空方面，2024春运客运量创历史新高，较2019年春运增长14%，估算1-2月国内含油票价较2019年升近一成，量价双升，因私出行需求旺盛。油运方面，伴随低订单、老船拆解、船厂产能有限等因素，油轮长期供给受到显著压制，展望未来，板块景气度仍强。海运方面，全球干散货海运运价中枢自2023Q4传统旺季上升，春节后运价再次上涨。

国泰中证内地运输主题ETF发起联接C（018906）跟踪的中证内地运输主题指数覆盖了铁路、物流、航空等多领域的龙头公司，覆盖面较广泛。在当前红利风格相对占优的市场环境下，感兴趣的投资者或可考虑通过国泰中证内地运输主题ETF发起联接C（018906）把握中长期宏观经济修复下的投资机会。

来源：Wind

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国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.06.24。自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：13.54/6.80，-27.19/-31.35，33.17/31.49。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证机床ETF发起联接C成立于2022年12月13日。业绩比较基准：中证机床指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。自成立以来-2023年净值增长率/业绩比较基准（%）：-4.62/-6.65，3.21/2.26。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证内地运输主题ETF发起联接C基金成立于2023/8/3。国泰中证内地运输主题ETF发起联接C基金自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%）：-12.93/-12.26。业绩比较基准：中证内地运输主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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