产品投资运作

2024年2月央企创新指数先抑后扬，月度上涨明显。1月24日国资委提出将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。央企创新指数受此政策影响明显上涨，但受雪球敲入、量化减仓、两融股质平仓等多方因素带来的负反馈作用下，投资者恐慌情绪加剧，市场短期快速下行，央企板块亦跟随市场下跌，但超额收益较为明显。

中央汇金公司2月6日公告，中央汇金公司充分认可当前 A 股市场配置价值，已于近日扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。随后市场主要宽基ETF资金流入明显，微盘流动性危机明显缓解，投资者情绪有所改善，市场主要宽基指数均有明显反弹，但由于此前央企板块调整幅度较小，因此在2月份反弹过程中央企创新指数虽然也明显反弹，但是较主要宽基指数涨幅较小，但年初以来央企创新指数较主要宽基指数超额收益较为明显。 $嘉实央企创新驱动ETF联接C(OTCFUND|007793)$

投资展望

今年1月，国务院国资委首提将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，而过去政策以鼓励为主。国资委表示将引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度来更好地回报投资者。

随后，不少央企控股上市公司宣布，将市值管理指标纳入管理层业绩考核。此举有望提振市场对于央企板块的信心，有助于央企板块估值重估，实现长期稳定健康的发展。

同时由于宏观经济虽然稳定复苏向好的逻辑并未被打破，但目前来看向上的弹性并不明显，叠加目前名义利率水平处于低位，在此背景之下，投资者更加青睐红利类资产。而多数央企上市公司均表示要加大分红力度，这也有助于央企上市公司持续保持高股息优势，为投资者带来稳健的投资回报。

截至2024年2月29日，央企创新指数的估值为12.49倍，处于发布以来39%分位水平，仍具备性价比。而且当前央企创新指数股息率高达3.35%，考虑到央企上市公司将加大分红力度，央企创新指数的高股息优势将继续保持。而且从央企板块长期确定性以及稳健性来说，短期的走势与其稳健的基本面形成了背离。总体来看，央企创新指数当前的配置价值显著。

$嘉实央企创新驱动ETF联接A(OTCFUND|007792)$$嘉实央企创新驱动ETF联接C(OTCFUND|007793)$

指数情况

嘉实央企创新ETF联接基金（A类代码：007792.OF，C类代码：007793.OF）成立于2019年11月28日，主要投资于目标ETF（央企创新ETF基金），紧密跟踪央企创新指数。

央企创新指数从沪深市场国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。

#高盛、大摩：全球资金重回A股！##神秘资金再度出手 啥信号？##AI与高股息，你更看好谁？##又是高股息！中国海油续创历史新高##央企创新##市值管理不等于股价管理！如何理解？#

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。