一、投资展望

展望2024年，AIGC大模型加速升级迭代，带来的超大算力需求拉动通信基础设施建设及扩容，叠加国内大数据政策支持，国内算力基础设施产业链将持续受益。电信运营商有望凭借科技央企优势，成为数字化产业资源的聚集地，同时光通信传输、卫星互联网建设、6G建设将持续拉动通信设备需求。

在大模型开发加速拉动算力板块需求的预期下，2月国证通信指数自底部持续反弹，目前市盈率TTM 21倍，估值仍处低位，随着数字经济发展的深化和AI产业的快速迭代，通信运营商和设备商有望迎来更多行业新机遇，打开成长新空间。$嘉实国证通信ETF发起联接C(OTCFUND|019072)$

二、近期板块要闻及观点

中央企业AI专题推进会召开，加速推进智算中心建设与AI+专项行动

2月中央企业AI专题推进会召开，明确提出两大核心目标：1）加快建设一批智算中心；2）开展AI+专项行动，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。各地加快推进智算中心建设，运营商逐步基于国产AI基础软硬件进行智算中心建设。

海外科技巨头接连推出新模型，AI竞赛加速延伸至算力板块

近期，OpenAI与谷歌分别推出了AI视频模型Sora和多模态大模型Gemini1.5，多项技术均实现创纪录的突破。Sora在保证质量的前提下，可生成长达1分钟的视频，其性能处于业内领先地位。最新一代多模态大模型Gemini1.5系列，实现深度理解海量信息、横跨多种媒介、推理长篇复杂文档及高效处理长代码等。

无论文生视频还是多模态大模型的技术突破，都离不开高质量的训练数据以及高强度的模型训练，因此算力底座依旧是大模型发展的主旋律。

三、指数情况

嘉实国证通信ETF（159695）及联接基金（A类：019071，C类：019072），紧密跟踪国证通信指数（399389）。国证通信指数选取深沪两市通信产业相关上市公司编制而成，聚焦通信行业全产业链。

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风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。