摘要：

长期AI驱动需求增长、国产替代持续推进，短期又有景气复苏的逻辑，半导体芯片板块目前具备较高投资性价比。

截至今日收盘，市场各主要指数普遍上涨，两市成交金额10,552亿元，北向资金净流出53.34亿元。盘面看，今日计算机、电子、通信涨幅居前，半导体芯片产业链持续发力。

上涨原因分析：

此外，半导体设备公司相继发布亮眼年报数据。中微公司2023年营业收入62.64亿元，同比增长32.15%，归属于上市公司股东的净利润17.86亿元，同比增长52.67%。值得注意的是，公司2023年新增订单金额约83.6亿元，较2022年新增订单的63.2亿元增加约20.4亿元，同比增长约32.3%。

盛美上海昨日晚间披露2023年年报，公司全年实现营收38.88亿元，同比增长35.34%，实现归属于上市公司股东的净利润9.11亿元，同比增长36.21%，营收、净利润均取得较大幅度增长。

从上市公司公告来看，业绩高增主要原因为人工智能、云计算、大数据、自动驾驶等新兴产业进一步加速发展，半导体设备作为数码产业的关键基石，市场高速发展。而国内半导体行业自身新产品开发方面取得了显著成效，得到客户认可，订单量稳步增长。

后市展望：

长期AI驱动需求增长、国产替代持续推进，短期又有景气复苏的逻辑，半导体芯片板块目前具备较高投资性价比。

从长期来看，半导体市场将会受益于AI需求爆发。最近包括AMD CEO Lisa Su、Intel CEO Pat Gelsinger在内的半导体业内领先领袖都提出，全球半导体市场有望从2023年的5200亿美金成长到2030年的1万亿美金（近1倍的增长，9.8%复合年均增速）。

某半导体龙头企业认为AI/HPC取代手机成为半导体最大需求，到2030年有望贡献全球40%市场规模。近期Open AI发布文生视频模型Sora，文生视频远超文本、音频及图像，未来推理端算力需求将会大幅提升。

而半导体芯片作为算力核心，半导体自主可控重要性持续凸显，今明年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。由于担心ASML的半导体设备被用于军事目的，荷兰政府近期决定撤回ASML对中国出口部分产品的许可证。

半导体设备是制造半导体芯片的核心工具，直接决定了芯片的生产效率、成本和质量。半导体设备的技术进步直接推动了芯片集成度的提升，从而推动电子产品的性能不断提升。近年来，在日益复杂的外部环境下，半导体设备作为“卡脖子”的关键技术环节，其重要性不断提升。

全球半导体设备市场仍以海外巨头为主，国产替代空间广阔。根据Prismark数据，2022年全球前五大半导体设备公司合计市场占有率接近90%。前十大半导体设备公司中，共有五家美国公司，四家日本公司，一家欧洲公司。

芯谋研究报告显示，2023年国内半导体设备公司总体营收增长超17.6%，达到40亿美元，设备国产化率达到11.7%；预计2024年中国大陆设备厂商营收将进一步增长至51亿美元，国产化率达到13.6%。

经历两年时间的下行周期，以被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，在手机、PC补库和AI需求拉动下，部分品类价格和稼动率已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，相关公司业绩逐渐迎来拐点。

板块经历长时间调整后，目前也具备较高投资性价比。长期AI驱动需求增长、国产替代持续推进，短期又有景气复苏的逻辑，可以持续关注相关产品的投资机会：

算力端

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$

$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A(OTCFUND|019632)$

$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$

应用端

$国泰中证动漫游戏ETF联接A(OTCFUND|012728)$

$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$

模型&数据端

$国泰中证计算机主题ETF联接A(OTCFUND|160224)$

$国泰中证计算机主题ETF联接C(OTCFUND|010210)$

国泰中证全指软件ETF联接

(A类：012636  C类：012637)

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国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2019-2023年度净值增长率/业绩基准（%）为0.63/10.48，1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证半导体材料设备主题ETF联接C成立于2023.09.26，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%）：-2.66/ -3.13。业绩比较基准：中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。2019-2023年净值增长率/业绩基准（%）为3.94/13.76，49.94/48.55，26.46/27.95，-36.35/-37.06，-2.88/-3.66。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.06.24。自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：13.54/6.80，-27.19/-31.35，33.17/31.49。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金由国泰深证TMT50指数分级证券投资基金转型而来。国泰深证TMT50指数分级证券投资基金成立于2015年3月26日。自2020年12月3日起，由《国泰深证TMT50指数分级证券投资基金基金合同》修订而成的《国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》生效，原《国泰深证TMT50指数分级证券投资基金基金合同》同日起失效。国泰中证计算机主题ETF联接C在2020-2023年度净值增长率/业绩基准（%）：-0.13/-0.59，-0.08/-2.13，-24.34/-26.19，-2.18/-2.06。业绩比较基准：中证计算机主题指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证全指软件ETF联接C成立于2021.6.24，自成立以来-2023年净值增长率/业绩基准（%）：1.78/-5.66，-21.63/-23.37，-1.32/-2.10。业绩比较基准：中证全指软件指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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