美股重要消费数据PCE出炉，美股走强

    当地时间周四（2.29），美国公布了1月核心个人消费支出(PCE)价格指数，1月核心PCE录得2.8%，符合预期，为2021年3月以来最小增幅。该数据缓解了市场的担忧情绪，美股随之震荡走强。

    美联储梅斯特表示，最新发布的个人消费支出（PCE）通胀数据并未改变他对“通胀正在回落”的看法。在一次公开讲话中，梅斯特指出，尽管通胀数据有所波动，但整体趋势仍表明通胀正在逐步回落。

美股科技vs美股创新药，交替登场？

    本周以来，美股大型科技股和中小盘生物科技交替登场，前期在消化了英伟达财报的利好之后，美股大型科技股表现疲软，中小盘生物科技股重新活跃，以纳斯达克生物科技指数（NBI）为代表的美股创新药板块本周一度突破前期高点；

    但随着新一轮数据出炉，美股科技重拾涨势，生物科技板块又陷入短暂调整。后市行情怎么看？

    基于此，德邦证券认为，在AI引领数字科技巨头大幅上涨后，美股大小盘之间的分化被进一步拉大，后续随着AI热潮趋于收敛，小盘补涨可能顺势而来。以纳指生物科技（NBI）为例，目前市场的关注焦点在于：

    降息开启预期不断延后，是否会导致美国生物科技融资趋紧，进而压制创新药行情？

    基于对历史上1995-1996年和2019年的两轮降息历史的复盘，可以发现发现降息预期的变化对美股行情的影响并没有市场想象中那么重要，反而是终止加息带来的货政转向信号的提振效应更强。

    其次，降息预期的延后并不会改变未来某个时点开启降息的前景，美国生物科技融资环境好转是一个趋势，大概率不会受降息预期扰动而出现频繁变化。

    根据艾昆纬（IQVIA）的数据，2023年全球生物制药获得了720亿美元融资，高于所有正常年份，除了疫情驱动的2020年、2021年，显示出全球创新药投融资的回暖。

    其中91%的资金流向了美国，这反映出最早进入创新药资本寒冬的美国终于走近尾声，有望。（资料来源：IQVIA，《2024年全球生物医学产业研发的研究报告》，2024年2月） 

美股创新药如何投？ 

    2024年的海外科技和创新药板块，各有看点，在“出海”投资上，可以考虑同时针对这两个板块进行配置。可以先结合自己的仓位，明确海外资金配置的大体比例，再在板块中进行分配。 

    药品和器械的研发周期相对较长，监管也较为严格，新药审批流程进度相对透明——这些特征决定了它不太会像科技那样一夜之间冒出颠覆式的产品，而是会慢慢形成一个趋势，表现出趋势性行情。同时，因为当前的降息节奏未定，海外行情短期仍可能面临波动。基于此，也比较建议大家在做投资时，在操作上分批投入，以定投的方式进行中长期的投入。

$汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)人民币A(OTCFUND|017894)$

$汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|017895)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。汇添富纳指生物科技ETF（513290）及其联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

#美股新高，基金布局时机到？#