上周海外股市纷纷创下历史新高，美联储官员密集发表鹰派讲话，市场对美联储降息预期持续降温，在宏观数据缺乏有效支撑的情况下，美股在科技巨头的带领下延续涨势。上周A股市场延续修复态势，板块方面，在资产荒背景之下，央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向。

上周市场主要指数表现：

上周A股市场延续修复态势

沪深300成长收益3.19%

沪深300价值收益4.75%

中证1000收益4.66%

沪深300收益3.71%

国证2000收益8.08%

计算机、通信等板块涨幅居前。（数据来源于wind）

1、市场回顾

美联储本周发布的1月货币政策会议纪要显示过早放松货币政策立场存在风险，预计降息预期交易的热度将会受到影响。，美国2月Markit制造业PMI初值为51.5，创17个月新高，美国2月制造业的扩张速度快于服务业，订单指标攀升至2022年5月以来的最高水平，工厂产量指标创下10个月来的最大。美元指数在短期仍然倾向于走强，虽然市场抛售美元的条件尚不成熟，但迹象指向美元从二季度开始逐渐走软，背后假设是美联储在本年度中旬开始降息。

从国内宏观的角度来看：2月份，央行下调5年期LPR下调25个基点，1年期LPR利率保持不变；房市方面，30大中城商品房成交面积较2023年春节后同期下降54.5%，地市方面，100城土地成交面积较2023年春节后同期下降82.3%；金融监管部门表态提振市场信心，指出要牢牢把住系统性风险不发生的底线思维，加快化解存量债务；中央金融委强调加强货币及各类政策协调配合，财经委会议要求推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。

2、后市观点

展望未来，流动性循环连锁负反馈在节前强有力的外力干预下已经结束，1月以来经济运行平稳中不乏亮点，政策在今年有望更加灵活应变，当下投资者情绪有所企稳，科技主题涌现新催化，右侧布局时点逐步确认。

我们认为近期政策层面正在发生积极变化，春季躁动行情有望延续下去，未来需要重点观察两会对于财政政策的定调如何。短期流动性风险持续化解，指数已从底部强势反弹确认右侧布局信号，我们认为，A股市场经过政策面和资金面的强有力支撑，目前已经具备企稳反弹的必要条件，投资者对后续市场表现不必过于悲观。

行业配置上，在业绩真空期和高景气行业相对稀缺的情况下，继续重视对高分红、低资本开支、低估值的高股息资产的配置力度。央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向，市场风险偏好提升过程中如果出现调整是较好的布局时机。其次，短期反弹过程中，顺周期板块重点关注受益出行全面超预期增长的旅游酒店和航空，成长板块重点关注AI相关主题，其中配置型机会包括AI海外供应链（光模块、服务器代工、PCB等）、国产算力产业链以及人形机器人产业链，交易型机会建议关注传媒板块。最后，港股中的消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，可积极布局参与。 

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$

人气基>>>$万家人工智能混合A(OTCFUND|006281)$