中国稀土合并广东稀土、宝钢股份全面启动对山钢日照协同支撑……进入2024年，国企重组整合动作不断。国资委于年初提出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动（2023—2025年）的攻坚之年，要力争完成70%以上主体任务。作为本轮国企改革的重头戏，市场化资产整合有望给央国企上市公司带来诸多利好。

在新一轮国企改革加速、红利资产占优的多重催化下，开年以来富时中国国企开放共赢指数连续上扬。Wind数据显示，截至2024年2月20日，富时中国国企开放共赢指数（GPCCH003.FI）年内上涨11.68%，而紧跟该指数的场内基金——国企共赢ETF（159719）表现亦是不俗，大幅跑赢主流宽基指数。

为了方便场外投资者把握新一轮国企改革的投资机遇，平安国企共赢ETF联接（A类：020781；C类：020782）将于2024年2月26日顺势发行，为投资者一键布局央国企主题提供了优质的场外指数投资工具。

$平安富时中国国企开放共赢ETF联接C(OTCFUND|020782)$$平安富时中国国企开放共赢ETF联接A(OTCFUND|020781)$

“中字头”纯度更高，有益于长期行情演绎

 市场上目前有不少央国企概念指数，编制过程中不仅关注股权结构、经营业绩、行业地位等因素，还会将股息率、研发创新等因素考虑在内，不同指数的成份股存在较大的差异。相对而言，富时中国国企开放共赢指数编制规则高度契合“中特估”概念，指数前十大重仓股覆盖国之重器，如中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动、中国神华、中国铁建、中国中铁、中国海洋石油和中国电信，均为清一色的“中字头”股票。

富时中国国企开放共赢指数由100只成份股构成，选股范围囊括沪港深优质央国企，单个成份股的权重上限为15%，A股和港股数量的比例大约为8：2。指数在编制时选股和权重的确定根据总营收、质量、低波动率和股息率风格因子进行筛选，并且向海外收入占比高、绿色收入占比高、公司质量优良的公司倾斜。

在行业分布上，富时中国国企开放共赢指数体现了布局核心产业、重大战略产业的特点。既有国民经济中具有基础性、引领性作用的基建、能源、化工、公用事业相关行业，也有自主可控与国产替代加速下的通信、机械设备等科技创新领域。从股息率来看，Wind数据显示，富时中国国企开放共赢指数2019年-2023年的5个年度平均股息率为4.9%，显著高于沪深300同期2.4%和中证500同期1.5%的股息率。

从市场表现来看，Wind数据显示，截至2024年2月20日，富时中国国企开放共赢指数近3年累计上涨46.83%，显著高于沪深300同期-40.98%和中证500同期-23.31%的回报。可以看出，估值合理、盈利能力良好，同时能够提供良好的股息的央国企，近年来对普通投资者更为友好。

把握国企价值重构机遇 ETF投资更具前瞻性

央国企在国民经济中具有重要地位，历来是中国经济的中坚力量。Wind数据显示，2007年以来，国企营业收入占GDP的比例始终保持在60%以上。历经2020-2022三年国企改革，取得显著成效，央国企普遍有良好的安全边际和性价比。从2022年提出“中国特色估值体系”之后，投资者对央国企的关注开始增多。

2023年国资委又进一步优化完善中央企业经营指标体系，将“两利四率”调整为“一利五率”，将净利润改为ROE，营业收入利润率改为营业现金比率，引导国有资本和国有企业做大做强，提升企业核心竞争力，加快建设世界一流企业。在建立中国特色估值体系，建设世界一流企业的大背景下，国企迎来价值重塑机会，投资价值日益凸显。

在“中特估”与国企改革提振市场预期下，公募基金积极布局相关的产品，为投资者资产配置提供新工具。平安基金旗下的国企共赢ETF就是其中一员，该基金成立于2021年12月17日，密切跟踪富时中国国企开放共赢指数，汇集A+H优质央国企，有效覆盖“中字头”概念，总体风格为大市值，具有高股息、低估值的特点。2022年平安国企共赢ETF收益率6.21%，同期沪深300指数为-21.63%，超额收益率达27.84%；2023年产品收益率17.91% ，同期沪深300指数为-11.38%，超额收益率达29.29%。

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平安国企共赢ETF联接来袭 一键配置“中字头”

 值得一提的是，平安基金ETF团队核心成员具有较为丰富的指数投资研究和投资管理经验，在ETF产品研发领域持续开拓和创新，产品线覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金六大产品线，在产品研发与指数编制方面创下多个国内第一。

着眼未来，国企改革不断深化，央国企估值体系重塑，企业估值中枢有望抬升，或是未来投资主线之一。且央国企具备高分红、高股息和低估值的特征，是性价比较高的资产，可能更适合在组合中作为底仓配置。平安国企共赢ETF联接（A类：020781；C类：020782）将于2024年2月26日顺势发行，投资者不妨加以关注。

 

 

基金数据来源于定期报告，指数数据来源于Wind，截至2023年12月31日。平安富时国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金成立于2021年12月17日，基金业绩比较基准为富时中国国企开放共赢指数收益率。定期报告显示，基金2022、2023年及成立以来收益率/业绩比较基准收益率为6.21%/2.21%、17.91%/16.02%、24.76%/19.32%。基金历任基金经理为成钧（20211217-20240103）、刘洁倩（20231115至今）。基金过往业绩不能预示未来走势，基金管理人在管其他产品不能作为本产品的业绩保证。基金有风险，投资须谨慎。

 

风险提示：平安国企共赢交易型开放式指数证券投资基金联接基金的风险等级为中风险（R3）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议。