伴随着M1和社融超预期，货币政策持续调整、地产政策密集出台，一系列稳增长政策相继加码，市场信心有望回暖，投资者风险偏好或将提升。继龙年首个交易日开门红后，2月20日沪指继续上涨，录得五连阳，Sora概念延续大涨，医药板块全线反弹，节后市场修复行情开启？

节后市场表现强势

    春节A股休市期间，全球消息面较平稳，主要市场涨多跌少，其中港股、美股市场中概股全线反弹，或为节后市场表现提供支撑。行业上，AI领域取得重大科技进步，旅游出行、酒店餐饮、食品饮料等消费数据较好，安全边际有所提升。节后首个交易日，三大指数全线上涨，全市场超4200只个股上涨，逾200只个股涨停。行业板块上，人工智能概念股爆发，教育、互联网服务、文化传媒、计算机设备、通信服务、游戏、软件开发等板块均涨幅居前，推动龙年行情。

A股再掀回购增持潮

    节后首个交易日，沪深北三大交易所就掀回购潮。据上海证券报，2月19日晚间，有70余家上市公司披露回购公告，其中有20多家公司回购金额上限超过1亿元，10多家公司发布大股东或核心高管增持计划，另外还有多家公司承诺未来12个月或18个月内不减持公司股份。真金白银提振市场信心，可见对公司未来发展前景和长期价值充满信心。

大量资金持续涌入ETF

    资金面，ETF继续成为大量资金入市的主要渠道之一，权益类ETF市场受欢迎。据Choice估算，截至2月8日，今年以来权益类ETF的净申购额超过3200亿元。节后资金涌入权益类ETF的热情不减，龙年首个交易日，沪深两市股票型ETF共获资金净流入超120亿元，其中单日净流入超10亿元的ETF产品多达7只，且均为宽基ETF。为了加强ETF的吸金能力，公募基金也不断加大ETF产品创新力度，ETF规模持续扩大，对A股企稳反弹具有积极作用。

    综上，政策利好叠加资金入市，市场大多认为后续随着经济回暖A股反弹还有空间。配置上，投资者可从纯防御转向均衡，并围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。

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