今年以来，债市行情持续走高，从十年期国债收益率这一指标来看，1月31日，十年期国债收益率降至2.4256%，而债券收益率下行往往意味着债市走强。展望后市，债市还能继续走强吗？

1月债基仍为新发主力

受益于债市的良好表现，今年债基发行仍保持一定的热度。Wind数据显示，截至1月31日，以基金成立日作为统计标准，1月全市场共有95只新基金发行，发行份额为565.38亿份。其中债基发行份额占比超7成，成为1月新基发行的主力。值得一提的是，还有多只债基发行份额超10亿元。

持续上涨后，债基还能配置吗？

通常情况下，债基有三大收益来源，包括票息收益、资本利得和杠杆收入。其中票息收益相对来说是比较固定的收益来源，资本利得和杠杆收益虽然会有波动，但相对也比较小。从波动率来看，债基的波动率相对较、稳定性较好。从收益表现来看，Wind数据显示，截至2023年底，过去十年，中长期纯债型基金指数年年均实现正收益。

因此，从以上两方面来看，在投资债基时，投资者无需过多考虑择时问题，可将其作为资产配置中的一部分并坚持长期持有，投资优势或大大凸显。

这波债市行情能否持续？

近期，债市利好因素增多，一方面，近日央行宣布全面降准及定向降息，超出市场预期，有利于市场流动性保持合理充裕，整体对债市构成一定利好；另一方面，当前权益市场尚未完全企稳，市场风险偏好较低将导致债市配置需求增加，对国债收益率下行或形成一定助力。

中信证券认为，短期经济基本面数据难超市场预期，债券仍然处于基本面顺风环境。但面临春节及两会临近时点，也需要留意政策预期变动、短期流动性变化及拥挤交易的风险。

总的来说，当前债市行情受到风险偏好、基本面等多方面利好因素的支撑，虽然未来可能会面临政策预期变动等影响，但其长期配置价值依旧凸显。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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