尊敬的持有人：

大家好。我是王浩聿，于2024年1月16日起增聘为长安鑫瑞科技基金经理，与基金经理肖洁共同管理。近期长安鑫瑞科技进入开放期，借此机会先跟大家做个自我介绍，以及聊聊对于鑫瑞的投资管理有何打算。

我本硕均就读于北京大学，毕业后就进入金融行业从事TMT行业研究工作，至今已7年有余，覆盖过包括电子、传媒、计算机、汽车、机器人在内的多个泛科技领域行业，这为我接下来管理长安鑫瑞科技这只科技先锋主题基金打下了一定的基础。

在任职长安鑫瑞科技基金经理后，我们将整体仓位降到中等水平，并对持仓结构进行了调整，目前主要持有面板、电力运营商、红利等偏防御的个股，弹性标的则以人形机器人、特斯拉产业链为主。以面板为例，它的需求波动较小，供应商控产能之下今年有望迎来旺季涨价，叠加奥运会等赛事拉动电视需求，所以我们认为面板可以作为防御性底仓之一。科技主题中进攻性常常来源于技术或产品发生重大的变化，资产被重新赋予价值，比如去年AI的需求突然爆发，带动一些原本并不热门的个股价值重估。科技的魅力或者说特点就在于，它是不连续的，在发生前我们无法准确预判，积极研究跟进变化是我们不变的武器。

展望后市，经济层面国内企业盈利本轮基本已经见底，在“稳中求进、以进促稳、先立后破”的经济工作总基调下，稳增长相关政策仍在积极发力，伴随政策加码并落地见效，经济企稳回升在望。市场方面，A股在新年第一个月表现比较极端，情绪过度宣泄之下股价已经隐含了较多的悲观预期，各板块估值性价比都得到了进一步凸显，所以我们认为当前市场位置不必过于悲观，中期来看机会大于风险。

但市场信心的修复需要时间，所以出于对投资者负责考虑，接下来的投资中我打算以防守反击为主，先控制仓位布局防守，待机会来临争取快速反应。最近几年在地缘政治、疫情冲击等多种内外部因素影响下，A股赚钱效应一般，虽然去年上半年中特估、AI热点带动了市场回升，但行情未能持续。面对震荡磨底、行情快速轮动的市场环境，想要战胜大多数人实现盈利，我认为需要重点关注中线波段的机会。所以在市场出现明确的趋势性机会前，长安鑫瑞科技会维持当前的中等仓位水平，以安全边际较高的泛科技领域个股为主；同时，密切关注科技的变化或突破，从研究层面积极储备潜力行业和个股，从而争取在一致预期逐渐形成时能更早更灵活地把握住机会。

我理解大家对于当前行情的悲观，也理解这几年投资者们赚少亏多的情绪。之所以决定采取防守反击策略，也是希望长安鑫瑞科技能在逆市减少一些不必要的波动。行到水穷处，市场来到当前这样一个历史底部区间，投资胜率和赔率都逐渐突显，我衷心希望能与大家一起在“百年之变局”中把握住机遇。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

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