最近“跨境ETF溢价”的话题屡屡冲上热搜，从ETF的交易机制的角度来看，长时间维持溢价往往意味着市场对于该产品出现了供不应求，但由于套利机制不通畅，导致这种非理性现象存续。

但随着市场持续充分交易后，溢价会逐渐消失，因此还是建议大家审慎对待高溢价的ETF产品。

最近跨境类产品被越来越多投资者争相配置，顺着这个话题，这里也跟大家简单聊聊日本、印度等比较火的市场。

首先是最近涨势比较强的日经225指数。如果单从价格指数走势来看，上涨周期持续了11年。但是背后的原因需要深思，日本长期维持负利率以及货币放水，从汇率来看日元兑美元从2012年至今跌幅接近一倍，处于长期贬值的趋势当中，如果将日经指数的货币单位切换为美元来看，自2012年以来的累计上涨幅度远远小于价格指数，而且日本GDP长期仅维持在1%左右，且支柱产业（汽车）贡献逐年下滑，支撑指数上涨背后所依靠的国内经济动能似乎并没有那么稳定。

另外是印度市场。从长期趋势看，除了2008年金融危机和2020年公共卫生事件出现较大回调外，其余时间的增长斜率较高。背后支撑股市增长的逻辑较日本更强一些，首先，印度国内的经济结构与美国类似，消费占GDP比重较高，随着近年来国内开始转型制造业，从数据上看，经济上升趋势明显，2023年GDP超过7%。

其次，印度虽然不在发达国家序列，但孟买交易所却成立于1875年（对应我国清光绪年间），和发达国家交易所一样历史悠久，上市公司数量超4400家（仅次于美国和中国），且上市公司总市值约4.3万亿美金为全球第四大市场。从交易制度上看，个人投资者T+0和机构投资者T+3的交易制度安排，也让市场相对于个人参与者来说比较友好。从人口结构上来看，印度超14亿的人口且人口结构峰值更加趋近中青年，使得其处于较好的人口红利期。

但是，印度卢比和日元都处于长周期的贬值状态，对于生活在国内的我们来说，对于境外市场的投资和配置，不仅要考虑市场涨跌，也同样需要考虑货币的涨跌。因此，大家对其配置属性还需做好综合的判断。

好了今天就说这些，小伙伴们有啥感兴趣的其它板块，可以在评论区留言哈~

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