1月24日，人社部表示，在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度，目前运行平稳，先行工作取得积极成效。下一步将推进个人养老金制度全面实施。

你是否低估了你的养老目标？

《中国居民养老财富管理发展报告（2023）》以超过12000个调查样本，揭示了一些关于养老的有趣讯息。

尽管超过半数的受访者表示仅靠个人退休金无法满足养老需求，但仅有28%的人真正实施了养老规划，大部分人尚在做“口头行动”。

受访者总体养老规划和实施情况

数据来源：《中国居民养老财富管理发展报告（2023）》

不仅如此，作为一项逆人性的超长线投资，养老投资的难处还在于其 “模糊而朦胧”，一个明显的表现是需求和当前行动的难以匹配。

根据报告，2023年的受访者认为退休前需要攒够平均235.6万元方能在退休后满足养老需求，2022年这一平均数据为281.2万元。

得以满足退休后理想养老需求的财富储备情况

数据来源：《中国居民养老财富管理发展报告（2023）》

尽管养老需求金额较2022年有所收缩，但令人遗憾的是，这对于投资者来说似乎于事无补。根据报告，平均而言，假设居民仅依靠每月的养老储蓄，想要实现235.6万元的养老储蓄目标，即使是对于已实施了养老规划的人群，也需要近百年的时间。

平均每月养老储蓄分析

数据来源：《中国居民养老财富管理发展报告（2023）》

此外，根据海外养老调研的相关经验，处在养老财富积累期的受访人，由于当前个人收入往往大于支出，且程度不低，因此大概率会低估未来退休后的养老储备目标。因此，早做打算，细细盘算显得尤为重要。

为什么选择一只平衡策略的FOF？

第二个问题是，在大部分人的认知中，即使要开始准备养老，那么养老钱也必须“保本”。事实上，这也许是中国老百姓对养老投资的“认知误区”——大家过于注重保本而忽略了长期收益，通胀会不断在无形之中削减个人和家庭的财富。

对于长期资金的安排，不妨更加积极，而公募基金在权益投资和长期投资方面具备显著优势。2012-2022年的10年间，消费者价格指数（CPI）年化增长率为2.00%，而偏股基金指数的年化增长率为11.49%、平衡型基金指数的年化增长率为7.48%。

2012年-2022年十年间各类资产收益率及CPI

数据来源：Wind，数据截至2022-12-31；偏股基金指Wind偏股型基金指数（885001）、平衡基金指Wind平衡混合型基金指数（885002），房价数据为国家统计局商品房平均销售价格, 一年期存款利率为整存整取利率，CPI数据来自国家统计局，金价指伦敦金现，原油指WTI原油期货连续价。历史业绩不代表未来。

当然，长期收益性固然重要，持有体验也是普通投资者能否拿得住的关键。若将过去十年的万得全A指数与中证全债指数作为投资组合进行测算，50%股+50%债的平衡型组合，其年化收益率为6.42%，年化波动率为12.38%，风险收益性价比更优，能够兼顾养老投资的长期收益性和稳健性。最近市场震荡，走势纠结，股债平衡策略更易以资产配置穿越波动。

2013年-2022年各股债比例组合表现

数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。计算方式为：假设投资组合以不同比例投资于股票资产（万得全A指数为例）和债券资产（中证全债指数），分别计算模拟组合年化收益率、年化波动率，不考虑交易费用。模拟测算结果仅供参考，历史数据测算不代表未来收益表现，基金指数表现不代表个别基金表现，不构成投资策略建议，不代表收益承诺和保证。投资者投资本基金时请认真了解本基金风险收益特征。历史业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎。

更重要的是，FOF产品本身就拥有“专业买手选基”、重视大类资产配置等特点，它的显著特征是，争取不降低预期收益的情况下而平抑组合波动。2013-2022年，Wind平衡混合型FOF基金指数年化波动率为7.99%，较上述以股债搭配构建的平衡型组合更优。

为什么选择安泰平衡三年FOF？

2019年，我司发行旗下首只养老目标FOF兴全安泰平衡，2024年1月24日，这只产品正式成立五周年。

兴全安泰平衡养老三年持有FOF是一只采取平衡策略的产品，权益类资产投资比例中枢为50%。在近年来大盘震荡下行、结构性行情突出的情况中，比较明显地展现了基金经理的主动管理能力。

截至2023年12月31日，兴全安泰平衡养老三年持有FOF A份额成立以来累计回报达47.12%，同期业绩比较基准26.72%，超额收益显著。根据银河证券数据，兴全安泰A份额近三年业绩表现排名同类第一（1/18，2023/12/31）。

兴全安泰平衡FOF（A份额）成立以来表现

数据来源：兴证全球基金、银河证券中国公募基金长期业绩榜单、Wind，截至2023/12/31，同类是指银河证券基金分类下10.11.3养老目标风险FOF（权益资产30%-60%）（A类）。

本基金基金经理林国怀曾表示，FOF要做的事就是让客户真正赚到权益市场应得的收益。截至2023年底，这只产品一方面积极捕捉市场机会，另一方面始终追求更低波动的投资姿势。回顾过往表现，兴全安泰平衡净值表现每年度均超越业绩比较基准，斩获较为稳定的超额收益；在此基础上，每年度波动情况也均小于同期业绩比较基准。较为忠实地履行了FOF团队的目标：选择一个有竞争力的比较基准并长期战胜它。

数据来源：兴证全球基金，2023/12/31。

也正因其出色表现，2023年9月底，兴全安泰平衡养老三年持有混合FOF获济安金信综合评级。 

让养老投资简单一点

成立于2019年1月25日的兴全安泰平衡，是公司旗下首只养老目标基金。作为业内FOF和养老布局的先行者，自2016年成立FOF投资与金融工程部以来，历经七年的深耕与发展，公司在投资端已建立起业内一流的FOF投资管理团队和完善的产品线。

截至2023年底，我司旗下5只养老目标FOF基金已全部增设了Y份额，策略上覆盖稳健、平衡、积极三种类型，Y份额不收取销售服务费，而管理费和托管费在原管理费和托管费基础上下调50%。

兴证全球基金旗下5只养老目标基金Y份额

费率数据来源：各基金增设Y份额公告，权益资产配置中枢数据来源：各基金发售公告，均截至2023年12月31日。投资场景示例仅作示意，不构成具体投资建议，所述的投资场景并不能决定选择哪只基金，投资者应根据科学的风险测评结果和自身具体情况审慎投资。

此外，随着2024年开启，新一年的个人养老金缴费额度又可使用了，作为省税、税费、长投的好帮手，个人养老金账户缴费即可享当年度税收优惠，限额12000元，最高可省税5400元。投资者也可以根据自身需求，尽早进行更多的家庭养老投资规划。

正如FOF投资与金融工程部基金经理刘潇所言，FOF产品本身的特点决定了它相对低波动的风格，而不是短期爆发的道路。在兴全安泰平衡五周年的时间点上，旅途和挑战仍在继续，我们期待静水依旧深流。

$兴全安泰平衡养老三年持有(FOF)A(OTCFUND|006580)$

$兴证全球安悦稳健养老一年持有混合(FOF)A(OTCFUND|012509)$

$兴证全球安悦平衡养老三年持有混合(FOF)A(OTCFUND|017264)$

#投养老FOF，选兴证全球#

风险提示：“养老”名称不代表收益保障或任何形式的收益承诺。投资个人养老金基金时，基金份额赎回等款项将转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。“养老”名称不代表收益保障或任何形式的收益承诺。

基金经理林国怀投研经历：2007年7月—2008年11月，就职于天相投资顾问有限公司，任职基金分析师；2008年11月—2010年6月，就职于瑞泰人寿保险，任职FOF投资经理；2010年6月—2011年4月，就职于合众人寿资产管理中心，任职FOF投资经理；2011年4月—2016年4月，就职于泰康资产管理有限公司，任职执行总监；2016年4月—2017年6月，就职于天安人寿资产管理中心，任职权益投资部经理。2017年7月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，任职FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监。

2019年1月25日至今，管理兴全安泰平衡养老三年持有FOF，兴全安泰平衡养老三年持有FOFA，成立以来回报为47.12%，同期业绩基准回报为26.72%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2019/1/25-2019/12/31（21.08%/18.46%）、2020（26.89%/23.92%）、2021（6.36%/3.57%）、2022（-8.06%/-10.89%）、2023（-2.08%/-6.46%）；本基金于2022年12月24日公告增设Y类基金份额，并于2022年12 月30日开始办理申购等相关业务，成立以来回报为-1.82%，同期业绩基准回报为-6.39%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2022/12/30-2023/12/31（-1.82%/-6.46%），本基金业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率50％＋中债综合（全价）指数收益率50％。本基金的基金经理其他产品业绩展示如下：2020年3月6日至今，管理兴全优选进取三个月持有FOF，兴全优选进取三个月持有FOFA，成立以来回报为22.26%，同期业绩基准回报为-1.58%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2020/3/6-2020/12/31（37.70%/29.49%）、2021（8.63%/3.98%）、2022（-13.40%/-17.50%）、2023（-5.63%/ -11.40%），其中丁凯琳于2020年12月9日共同管理，2023年1月4日卸任；2021年8月10日，本基金增设C份额，成立以来回报为-17.21%，同期业绩基准回报为-27.97%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2021/8/10-2021/12/31（2.10%/-1.47%）、2022（-13.74%/-17.50%）、2023（-6.00%/-11.40%），本基金业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率80%+中债综合（全价）指数收益率20%。2020年11月26日-2023年1月4日期间，管理兴全安泰稳健养老一年持有，兴全安泰稳健养老一年持有FOFA，成立以来回报为6.03%，同期业绩基准回报为1.41%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2021（4.95%/2.80%）、2022（-2.09%/-4.10 %）、2023（0.97%/-1.39%）；其中刘潇于2022年8月29日开始管理至今。本基金于2022年11月17日公告增设Y类基金份额，并于2022年11月23日开始办理申购等相关业务，成立以来回报为2.51%，同期业绩基准回报为0.30%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2022/11/23-2023/6/30（2.51%/0.30%），本基金业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率20％＋中债综合（全价）指数收益率80％。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。