最近，市场的热点不是日本股市，不是美国股市，而是我们的国企！

    随着连续几个交易日的亮眼表现，不少人都在惊呼：是不是2023年“中特估”的风又刮回来了？

    其实这一切的一切，都要归功于最近的政策利好“两连击”！

    而且现在的事实就是，大家十分重视国企的投资价值，尤其是上海地区的国企，纷纷寻找合适的投资机会。也有不少人问我，有没有只投资上海国企的指数基金或者ETF？

    你别说，还真有！

01、利好政策两连击！上海国企要起飞了？

    其实之所以国企，尤其是上海地区的国企这段时间涨幅如此好，最关键的就是在政策面迎来了连续不断的利好刺激。

    政策利好两连击！

    先是22号，上面印发了《浦东新区综合改革试点实施方案（2023—2027年）》（下称《方案》）。不仅提出了23条改革举措，更是打算在重点领域和关键环节改革上赋予浦东新区更大自主权。

    这条消息也直接让上海的国企大爆发，连续迎来上涨浪潮~~

    为什么这个方案能有如此大的刺激性？在我看来，这次改革试点的带头作用很大很大。因为浦东新区是上海最大的一个行政区，人口最多、经济实力最强、开放度最大。

    而且，选择浦东新区作为综合改革的试点，不仅体现了高层“对内深化改革对外扩大开放”的决心，也能起到示范、推广、引领的作用。因为一旦成功了，就可以给全国其它地区，尤其是沿海城市起到示范的模板作用，这对于后续可能在其它地区改革是很重要的。

    就当大家还在消化改革试点方案带来的利好刺激时，随后的24号，国资委的一句话“将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核”再次点燃了央国企板块。

    这个消息也很重磅！因为这次的市值管理纳入考核既有利于企业自身的持续健康发展，也有助于资本市场的健康平稳发展。而且随着国企改革深化、央企业绩释放，市值考核这个操作我认为是有很大机会对央国企起到“估值+业绩”的双重催化作用。

    上海国企重要性不言而喻

    政策利好是关键因素，但不是唯一的因素。国企哪里都有，改革试点也可以在其它地方，为什么偏偏是上海？

    这就不得不说一下上海的国企含金量了。

    一直以来，上海都是优质国企聚集地和大本营，而且也是国企改革的排头兵，这几年一直都发展得很不错。

    根据2023年上海市国资国企工作会议的数据显示，整个2022年，上海市地方国企总营收3.79万亿元，总利润2522.51亿元。截至2022年底，资产总额27.59万亿元，同比增长5.24%。

    除了上面这些数据之外，根据2022年《财富》评选的世界500强企业名单，上海地区的国企有6家入围了，是全国地方国企入围数量最多的地区，而且已经连续多年保持第一，这再次证明了上海地区国企的含金量。

    其实这次国企，尤其是上海的那些国企能涨得这么好，政策绝对是最大推手，但是这也离不开上海地区的国企确实有东西，值得国家出台一系列政策给予支持，这是双向奔赴，而不是单相思。

02、投资上海国企的Plan A：上海国企指数

    去年我不止一次写过关于央国企的指数和相关的ETF，但是其中全是投资全国的，并不是单独投资上海市场的。

    而当有读者问我有没有单独投资上海国企的指数时，我看了一下，还真有，它就是中证上海国企指数（简称：上海国企）。

    关于这个指数，此前我并没有特别重视，因为投资国企的指数确实太多了，尤其是去年。但是当这次我仔细观察了一下后我发现，这个指数的投资价值还真不低！

（1）编制方案有特点，只投资上海优质国企

     首先就是这个指数在编制上很有特点，它是以上海市（含区县）国有企业上市公司为待选样本，结合市值、国资持股比例、分红比率、市场预期等情况进行选样并加权，以反映上海国企的整体表现。

    也就是说，规模越大、国资持股比例越高、分红率越高的上海国有企业越有可能被优先纳入样本池中，而能进入样本池的无一不是十分优质的上海国企。

    这样一来，跟那些投资全国国企的指数相比，上海国企指数特点很鲜明，就是只投资上海地区的优质国企，而且成份股是优中选优，普通的上海国企都不一定能进得来！

（2）行业配置合理+成份股有代表性

    根据中信一级行业分类，在上海国企指数的行业配置中，交通运输、非银金融、房地产、汽车这四个行业的占比较高，合计占比超过了60%，这四个行业也诞生了一大批优质国企，我认为更能代表整个上海地区的国企。

数据来源：wind；截至2024.01.26；行业分类为中信一级行业

    除了行业配置之外，这个指数的成份股也比较有含金量。前十大成份股合计占比为54.01%，持股集中度比较高，比较符合国企“强者恒强”的特点。

    而且我看了一下前十大成份股，各个都来头不小，像综合保险龙头中国太保、汽车与零部件制造龙头上汽集团、港口龙头上港集团、机场龙头上海机场、装备制造龙头上海电气、酒店餐饮龙头锦江酒店全在前十大成份股中，而且权重还不低。

数据来源：wind；截至2024.01.26；成份股展示不代表个股推介

（3）低估值

    国企相关的指数一直以来都有一个特点，那就是估值长期处于比较低的位置，这一点在上海国企指数身上也能看到。

    Wind数据显示，该指数的最新市净率只有0.80，位于指数成立以来3.31%的分位点，低于中位数和危险值，安全边际是比较高的。

数据来源：wind；截至2024.01.26

    我原本以为，特点如此鲜明的指数，应该有很多基金公司都布局了，结果我发现只有汇添富基金前瞻性地布局了这个指数。
    早在2016年7月，汇添富就发行了跟踪上海国企指数的上海国企ETF（510810），这只ETF不仅是市场上最早发行的央企主题ETF，也是目前唯一一只跟踪上海国企指数的场内ETF，最新的份额是89.59亿份。（份额数据来源：上交所官网；截至2024.01.26）

    而随着场外联接基金$汇添富中证上海国企ETF联接A(OTCFUND|003194)$$汇添富中证上海国企ETF联接C(OTCFUND|018061)$陆续发行，汇添富也做到了对于该指数场内场外的双覆盖。

    其实一直以来汇添富在指数投资领域都有自己的特色，而且在央国企这个方向走得很远、很深、很早。除了上海国企ETF外，还有“首批跟踪中证国新央企股东汇报指数”的央企股东回报ETF（560070）、“首批跟踪中证国企一带一路指数”的国企一带一路ETF（515990）。仅从央国企这一点就能看出汇添富基金在指数领域的前瞻性布局。

    另外我了解到，上海国企ETF的基金经理吴振翔也给出了他自己对于上海国企的看法。他认为，随着“进一步把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”和“浦东新区综合改革试点实施方案”的相继推出，上海国企ETF交易量大幅提升，市场资金持续流入。

    此外，上海国企ETF是上海地方国企上市公司的集合，上海历来是地方国企的排头兵，相关市场公司估值低、经营稳健，具有较好的安全性，叠加央国企改革大潮将起，在当前具有很好的中长期投资价值。

    彼得林奇说过：“投资就是要跟着趋势走！”现在的A股，在浦东新区作为改革试验点+市值管理考核的双重利好刺激下，央国企，尤其是上海国企的投资价值和投资前景十分值得大家想象。这其中的机会该如何把握，大家应该已经有了答案~~

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。中证国新央企股东回报指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。具体发行时间以公告为准。

#重磅！证监会：全面暂停限售股出借#