2024开年以来，市场持续震荡，交投情绪明显下降，投资者悲观情绪显现。1月16日，A股三大指数虽均收红盘，但上证指数仍未突破2900点，2024年还有机会吗？机会点在哪？

红利行情值得关注

    2024年以来，红利指数整体表现强于上证指数，高股息策略超额收益显著，部分高股息股票股价创历史新高。回顾历史数据，中证红利指数整体呈现高股息、低估值的特征。近十年来，中证红利全收益指数涨幅251%，年化收益率为13.76%。（数据来源wind，2014.1.12-2024.1.12）当前中证红利指数市盈率处于较低历史分位，股息率高于历史大多水平。广发证券认为，面对不确定性持续提升的市场环境，A股高股息风格将走出长牛之势。

价值和成长风格各有优势

价值风格：一方面，A股市场总体震荡使得投资者风险偏好降低，市场避险情绪升温，部分投资者对短期确定性和现金流的稳定性更加注重。在此情况下，具有较低弹性和增长确定性的价值风格成为较多投资者的选择。另一方面，国内经济持续稳定恢复，市场预测2024年我国GDP增速有望达5%左右的较高水平，宏观环境改善利好价值股。

成长风格：首先，美联储加息周期走向尾声，降息预期升温，美债收益率重回下行趋势，中美利差收窄，成长风格有望崛起。其次，从工业附加值与成长周期的关系来看，制造业高速发展，科技周期有望正式开启，成长风格或占优。此外，外资方面同样看好成长股。因为现在仍处于弱势环境，短期而言，价值股优先。但若一旦摆脱弱势环境，看好成长股。

    综上，银河证券认为，2024年上半年成长价值风格相对均衡，但随着海外货币政策转向，下半年成长股占优可能性逐步上升。

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