业绩背后的事儿

12月市场呈下跌态势，在大盘支撑力不足的情况下，成长板块出现了较大的补跌。行业层面，低波红利板块表现较好，其中需求确定性强的公用事业以及股息率高的煤炭板块跌幅较小；跌幅较大的主要集中在偏内需侧的板块，包括休闲娱乐、食品饮料、房地产，均出现显著的下跌。

本基金在12月份仓位变化不大，仍旧采用杠铃配置策略，主要围绕确定性对组合进行调整，行业层面主要增配电子、减配银行和电新。

基金经理怎么看？

展望1月份，我们认为需要关注几个方面的变化：终端需求的变化以及补库的强度、国内2024年经济目标的落实情况；中美关系能否出现较持续的阶段性改善、美债利率能否出现显著的下行趋势。

站在目前时点，我们依然维持较为中性的仓位以及杠铃配置策略，在低估值部分和高估值部分会综合考虑行业的景气度和持仓结构，以尽量左侧的方式寻找出具备业绩增长或估值修复强确定性的行业和个股进行重点配置。

 $农银行业成长混合(OTCFUND|660001)$