投资者朋友们大家好，

我是$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$的基金经理刘斌。

近期市场的疲弱，超过了大部分市场参与者的预期，连续的下跌，给投资者朋友们造成了不好的持有体验，我们真诚地表示歉意。

最近几个月的下跌，更多是整体市场情绪的问题，与半导体的行业基本面，也包括其他行业，都没有太多关系。我们认为，市场走势所反映的整体预期过于悲观了，内外部环境在改善，行业在发展，然而股价和估值却一跌再跌。从历史上来看，有的时候市场地钟摆容易摆向极致的方向，但均值回归是资本市场的基本规律，虽然或许晚于预期，但我们相信价值回归的时刻终将到来。

回看这两年的半导体行情，有低有高，有高涨有低谷，每一个低谷区域我们或许都像现在一样悲观绝望，但把时间周期稍微拉长，我们最后又都走了出来。很多投资大师都说过，投资中最昂贵的五个字是“这次不一样”，您觉得这次会不一样吗？

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