【市场层面】

1、2024年开年以来消费和科技成长下跌，高分红的传统类行业上涨；显示市场对经济预期依然较为悲观，上周受外围地缘冲突新闻影响，市场出现恐慌性下跌，将悲观情绪进一步出清。

2、近期央行在公开市场投放力度加大，DR007和国债收益率下行，金融市场流动性改善。2023年4季度国债发行金额创历史新高，新发特别国债和近期投放的PSL将在2024年1季度逐步形成实物投资。

3、经济基本面和流动性改善下，市场近期表现存在超跌。

4、市场或可能先经历一轮仓位提升带来的指数反弹，后续再从景气度角度寻找结构性机会。

【策略层面】

1、投资方向上，继续集中在先进制造业的成长型公司。我们依然看好包括电动车、军工、半导体、医药等领域。

2、电动车，国内年末冲量势头良好，全年销量上修至930-940万辆，同比增36%+，预计24年同增25%；欧洲年末需求相对偏弱，12月主流9国销23.8万辆，同环比-33%/+12%，预计23年销量近290万辆，同增15%，24年预计增速8-10%；美国利率较高影响年末需求，预计23年销量近145万辆，同增47%，24年预计同增25%。全球看23年销量1320万辆，增30%，24年有望维持20%增长，叠加储能40%增长，预计锂电需求增长25%+，25年增长有望超过30%。

3、医药方向上，行业处于新周期的开始，在总量控制的大背景下，关注向外突破、寻求结构性增量（满足新需求、政策倾斜、技术颠覆）以及完成降本增效的创新型企业。

4、行业的长期高景气度将持续，现阶段的市场行为也并不会阻碍行业的顺势发展；板块真正有长期竞争力的优秀企业有望持续兑现业绩。

$嘉实智能汽车股票(OTCFUND|002168)$$嘉实新能源新材料股票C(OTCFUND|003985)$

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