1月10日，早盘A股三大指数低开走弱，新能源盘中拉升全线反弹，光伏设备一度涨超3%，领跑全场，带动创业板指翻红。

近期持续弱势的市场，令许多投资者情绪悲观。上证指数再度跌破2900点，市场交易情绪低迷，但无论是从全市场估值来看，还是从市场成交额来看，整体市场确实处于底部区域。底部确实难熬，短期的行情难以预测，但把时间周期稍微拉长，目前位置或许是较好的布局时机。

对于当下光伏、锂电池等新能源赛道的投资逻辑，相对估值底部+企业盈利增速+新能源产业趋势，都是支撑板块投资机会的理由。而对于产能过剩的担忧，我们认为当前低迷的股价已过度反应了行业的悲观预期。

光伏产业

基本面上略有好转，近期硅料、硅片、电池环节价格企稳，多数厂家针对自身产线减产扩大幅度。M10P型电池片在厂家大幅的减产与关停中，当前供需关系明显得到修复与改善。组件方面，1月组件接单率相对过往低迷，组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势，国内制造排产约40-41GW左右的体量，相比12月47-48GW左右的产量下滑约14%左右。

2023年市场一直笼罩在对于光伏产业过剩产能及各环节盈利严重压缩的担忧之中。然而，随着硅料、电池片等组件价格逐渐触底，以及行业积压库存的不断出清，加上中美联合发布的“光明之乡”声明为市场注入了一剂强心针，未来板块的悲观预期可能会逐步得到修复。

并且短期而言，美国和欧洲等发达国家可能仍然需要依赖中国的助力来推动其光伏行业的发展。长期来看，新兴市场这一潜在开发市场的增长前景也令人充满期待。随着光伏技术的进一步迭代加速，中国有望在全球新能源发展的浪潮中进一步扩大自身的优势地位，持续受益。现在估值处于历史相对低位的光伏板块，或有望迎来曙光，光伏产业链向上可期。$嘉实中证光伏产业指数发起式C(OTCFUND|014605)$

锂电池产业

电动车，国内年末冲量势头良好，全年销量上修至930-940万辆，同比增36%+，预计24年同增25%；全球看23年销量1320万辆，增30%，24年有望维持20%增长，叠加储能40%增长，预计锂电需求增长25%+，25年增长有望超过30%，仍处于高速增长中。 $嘉实中证电池主题ETF发起联接C(OTCFUND|016567)$

其实，除了光伏为代表的新能源赛道，我们此前分析过的白酒为代表的消费赛道$嘉实消费精选股票C(OTCFUND|006605)$、人工智能为代表的科技赛道$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$、接近周期底部反转的半导体赛道 $嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$，以及港股的创新药、互联网板块$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$$嘉实港股互联网产业核心资产C(OTCFUND|011925)$，在目前估值相对低位的情况下，若市场情绪有所改观，或都将迎来相对较好的投资机会。

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