2023年落下帷幕，全年来看，A股表现较为弱势，上证指数全年下跌3.7%，深成指和创业板指全年分别下跌13.5%和19.4%(数据来源：Wind，下同)，但也不乏结构性行情：如人工智能、中特估、北交所等板块全年来看表现较为优秀。

在此，我们也对交银“指数芯”覆盖的各指数2023年的表现进行复盘，目前交银“指数芯”共有8只指数基金(只考虑初始A类基金)，涉及的跟踪指数有6只，分别为：上证180公司治理指数(000021)、深证300价值指数(399348)、创业板50指数(399673)、国证新能源指数(399412)、中证环境治理指数(399806)、中证海外中国互联网指数(H11136)。以下对6只指数的表现分别分析：

上证180公司治理指数与深证300价值指数年内分别下跌5.1%与2.6%(数据来源：Wind, 下同)，相对wind全A指数有一定超额收益，主要原因为两者都具有低估值价值属性，从今年来看，价值风格占优。上证180公司治理指数是选取了上证中规模较大、公司治理表现较好的100家公司构成的指数，良好的公司治理有助于尾部风险的降低，另外，该指数目前主要覆盖食品饮料、银行、非银金融等蓝筹板块，或具有一定的抗跌能力。而深证300价值指数在编制中考虑了市盈率、股息率等估值类因子，价值风格突出，因此在2023年市场下跌中也体现出了较强的抗跌性。展望2024年，若价值风格有望延续，上证180公司治理指数与深证300价值指数等低估值类资产仍然值得关注。

创业板50指数与国证新能源指数2023年表现较弱，原因主要在于电力设备(新能源)等景气赛道2023年排名表现靠后。板块回调的第一个原因是产能过剩的问题：新能源行业在“碳中和”下获得快速发展，但同时也存在相关企业扎堆造成产能过剩，进而导致行业激烈竞争与内卷的问题。另外，前期投交拥挤和前期海外加息的影响也制约了板块2023年的表现。

展望2024年，我们对新能源行业的发展保持信心：根据乘联会数据，2023年1-11月出口新能源车同比增长87%，“汽车出海”或成为缓解行业内卷的重要抓手。另外，随着海外加息暂告一段落，以及新能源板块一年多震荡回调对于估值的消化，我们看到新能源板块在2023年年末出现了一定的反弹。加之智能驾驶等新技术的赋能，我们依然对后续新能源表现保持乐观。

中证环境治理指数2023年表现一般，全年下跌11.5%。2023年地方化债和万亿国债增发值得关注，这对于改善环保企业资产以及现金流质量，对逐步解决环保行业项目规模大，投资金额高，回报周期长，深受 “应收账款”困扰的痛点有积极作用。环保板块存量项目所沉淀的无形资产、金融资产均或迎来价值重估，因此，长期来看环保板块低估值具备一定潜力。

中证海外中国互联网指数2023年下跌7.5%，表现略优于港股市场恒生指数与恒生科技指数，指数全年总体维持宽幅震荡。2023年，监管政策基调的转变和AI大模型的开发是互联网行业的两个看点。7月党中央、国务院发布了“关于促进民营经济发展壮大的意见”，政治局会议也提出“要推动平台企业规范健康持续发展”。 鉴于平台经济当前在新技术发展、促进就业、拉动内需、提升国际竞争力方面具备重要作用，在政策环境改善情况下情绪有望回暖，头部互联网公司价值有望释放。另外，随着龙头公司AI大模型等进展良好，应用的落地有望为板块带来潜在的估值修复机会。

创业板50指数业绩：2019年50.93%、2020年88.74%、2021年16.88%、2022年-29.83%、2023年-24.00%。数据来源：wind，截至20231231。

国证新能源指数业绩：2019年23.55%、2020年73.65%、2021年38.93%、2022年-26.00%、2023年-31.72%。数据来源：wind，截至20231231。

中证海外中国互联网指数业绩：2019年30.85%、2020年50.87%、2021年-50.35%、2022年-9.19%、2023年-7.53%。数据来源：wind，截至20231231。

中证环境治理指数业绩：2019年4.20%、2020年-4.29%、2021年22.46%、2022年-26.35%、2023年-11.52%。数据来源：wind，截至20231231。

上证180公司治理指数业绩：2019年21.79%、2020年7.90%、2021年-3.13%、2022年-13.85%、2023年-5.11%。数据来源：wind，截至20231231。

深证300价值指数业绩：2019年52.38%、2020年17.05%、2021年-11.95%、2022年-22.15%、2023年-2.63%。数据来源：wind，截至20231231。

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$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$

$交银上证180公司治理联接(OTCFUND|519686)$

$交银深证300价值ETF联接(OTCFUND|519706)$

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