【月报】您的农银金禄债券有话说!
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业绩背后的事儿
11月市场整体呈弱震荡走势，债券长端呈现区间震荡波动，短端受资金面影响逐步上行。
组合对流动性合理充裕较为乐观，维持了一定程度的杠杆，在财政发力的背景下，资金面出现较大程度的波动，导致杠杆融资成本明显抬升，在杠杆成本高企及短端资产收益率明显上行的背景下，组合发生了一定程度的回撤。
基金经理怎么看？
当前债市的主要矛盾仍然是资金面，年底前各机构对跨年需求旺盛，尽管整体流动性仍然充裕，但在政府债券大量发行、存单到期较多、银行普遍有冲存款的压力下，资金面整体仍处于结构性紧张态势中，跨年价格持续走高。考虑央行在稳健货币政策下大力度投放流动性的概率不大，预计12月债市仍将处于弱震荡走势。
组合在收益率曲线整体较平的情形下，维持哑铃型组合结构，适当降低杠杆，尽量降低资金面的持续扰动。
$农银汇理金禄债券(OTCFUND|006758)$
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