数学原理:
正态分布中(-, +)概率面积为68%,(-2, +2)为95%,因此股债收益差有一定概率在“均值+/-2X标准差”的通道内形成一个类似“钟摆运动”的格局。$华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019455)$
市场意义:
历史数据表明,当沪深300股债收益差来到+/-2X标准差的位置,都可能隐含了债券和股票性价比开始逆转的时点,或股票指数可能的均值回归趋势。例如,当股债收益差运行到+2X标准差附近的时候,沪深300指数的性价比降低,可能进入下跌趋势;当股债收益差运行到-2X标准差附近的时候,沪深300指数的性价比提升,可能开始酝酿修复机会。这种现象在历史上可能同样会出现在盈利和估值相对稳定、可DCF的核心资产,以及多数全市场指数、宽基指数。$华泰柏瑞上证50指数增强C(OTCFUND|016698)$
$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$
#沪指再度失守3000点!#