投资者朋友们大家好，

我是$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$ 的基金经理刘斌，近期整体市场比较弱势，再次回到3000点以下，多数行业都遭遇一波调整。回顾今年以来的市场，3000点上下起起伏伏，有经验的投资者可以总结出，3000点以下还是性价比较高的布局区域。

说回半导体，我们今年关注和追踪的重点指标之一就是芯片的去库存情况。由于整体经济的弱复苏，芯片的周期见底也一直在推迟。不过，从周期的角度来讲，距离库存出清的底部越来越近，相对应地，投资布局的性价比也越来越高。

我们从一则新闻来切实感受下，行业里的个体企业去库存的情况：

记者从产业链资深人士处独家获悉：因为手机、电子烟、小家电等消费电子产品的复苏，大型MCU芯片公司在今年的第三、第四季度加速去库存，而国产MCU的车规级产品，也在三四季度加速向国产新能源汽车供货。”我快半年没见到客户了，最近终于主动来提货了，”一位深圳MCU上市公司的销售负责人对记者说。(来源：界面新闻)

这也验证了我们之前的判断，进入下半年，消费电子领域的热度慢慢高起来，尤其是两大国产手机厂商，发布新款高端产品，都引发了抢购的热潮。产业链的调研也表明四季度手机拉货持续，随着各大手机厂商新款畅销，半导体芯片库存去化加快，手机、PC行业早期复苏迹象渐显。

另外一个观察观察半导体周期位置的指标之一是存储芯片价格。随着下游厂商积极备货，部分存储芯片产品出现缺货现象，再加上前期存储大厂缩减产能，行业人士认为，新一轮涨价潮降至，存储芯片量价齐升的阶段或将到来。

另外，我们之前一直强调的AI产业发展对算力芯片的需求激增、自主可控逻辑引领的国产替代机会依然未变，尤其是半导体设备材料零部件等关键领域。

投资是一件相对来说逆人性化的事情，能在他人恐惧时展现乐观情绪，在大家绝望时从容积累底部区域的筹码，需要我们明白所处的周期位置，对行业的投资逻辑有清醒的认知。我们在行情下跌的时候，和大家继续做交流沟通，就是希望能和大家捋清楚半导体的投资逻辑和行业变化，也增加对半导体投资的信念。

$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$$嘉实中证半导体指数增强发起式A(OTCFUND|014854)$

#大奇迹日！A股绝地大反击##芯片王者归来 春天真的来了吗？##半导体#     

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