大家好，我是汇添富基金过蓓蓓。

    近期，医药板块行情持续反弹，近三个月的表现更是在全市场31个行业板块中处于领先位置，成交额也大幅回升。

    其中要数创新药的表现尤为亮眼，近三个月反弹已近20%。市场热点更是层出不穷，海外某龙头公司旗下的一款减肥药今年前三季度销售同比增长达到492%，一度在资本市场上掀起一股减肥药热潮。（仅作新闻描述，不代表任何形式的个股推荐）

资本市场为何关注创新药？

    医药创新有明显的高投入、高回报特征。一款创新药的成功，背后可能是10亿美金的投入和10年以上的研发时间，但产品一旦获批上市便受到专利的保护，企业或可以获得10年以上的业绩回报机会。

    以上一轮医药领域核心技术创新PD-1为例，某明星品种年销售额逐渐上升，有机构预测，其2023年销售额有望达到238亿美元。

数据来源：Nature Reviews Drug Discovery《Top product forecasts for 2023》，2022/12/1。

    在资本市场上，创新药更是极具“吸金体质”。以国内某龙头创新药公司为例，其PD-1技术于2015年产生突破性进展，此后公司股价一路上扬，最高的时候有超5倍涨幅。（仅作新闻描述，不代表任何形式的个股推荐）

全球创新药新一轮周期开启

    近年来，降糖减肥、NASH、老年痴呆、ADC等市场容量巨大的慢性病领域均有明显的技术突破，已上市的明星产品快速放量，带动企业业绩高速增长。药企也因此有继续深入研发的信心，形成了创新的正向循环。

    此外，美联储加息周期接近尾声，也利好创新药。机构预测，美联储或最快于明年年中将开启新一轮降息。宽松的货币环境，能为创新药提供更加友好的融资环境和更高的估值水平，全球创新药有望开启一轮新周期。 

如何进行投资布局？

    当前，全球的创新药周期联动性较高。新一轮医药创新周期开启时，美股、A股、港股市场均有望受益。

    美国生物医药行业发展环境较好、市场商业化程度高。目前，美股是全球最大的医疗龙头聚集地，其中纳斯达克生物科技板块更是汇聚了众多顶尖生物科技公司。纳斯达克生物科技指数（NBI.GI）近20年涨幅468.06%，超过同期道琼斯指数、标普500等指数。随着美联储加息停止，该板块或可率先受益，也是投推荐大家重点关注的板块，感兴趣的投资者可关注$汇添富纳斯达克生物科技ETF联接$，进行提前布局。

数据来源：Wind，2003/11/24-2023/11/23，纳斯达克生物技术指数指数代码：NBI.GI。指数过往表现不预示未来预期收益。

    港股吸引了众多以创新药企赴港IPO，稀缺优质标的聚集。同时，港股目前估值仍处于低位，市场弹性更足，可关注$汇添富恒生生物科技ETF$。

    近年来，国内创新药龙头企业在多个赛道上提前布局，在减重、AD等蓝海领域快速赶超，甚至在ADC等部分新技术上已处于世界领先水平。国内创新药企或有望借本轮医药创新周期实现弯道超车,投资者朋友可通过$汇添富精准医疗$择机上车。（仅作新闻描述，不代表任何形式的个股推荐）

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