【策略层面】

上周A股市场成交缩量，指数窄幅震荡，机构重仓股抛压较大。险资、国资平台先后入市，提振了市场信心。

从经济数据来看，10月和11月经济复苏力度减弱，验证了在没有地产强刺激下，经济回升斜率较为平缓，复苏过程容易出现波动。

市场预期临近的经济工作会议，有望延续积极的财政政策，利用政府加杠杆拉动需求恢复。

市场在投机博弈情绪演绎至极致后，随着更多扩张性政策落地，以及经济数据持续改善，市场将逐步走出当前底部区域。

【策略层面】

投资方向上继续集中在先进制造业的成长型公司。

11月国内已披露10家车企销量合计61万辆，同环比+57%/+2%，符合预期，有新车型的车企销量增加明显。11月欧洲主流3国合计销量7.0万辆，同环比+5%/+10%，预计全年销量300万辆，增20%，24年预计增速15%。全球看23年销量1320万辆，增30%，24年有望维持20%增长，叠加储能40%增长，预计锂电需求增长25%+。

美国IRA的敏感实体细则发布，短期由于限制中国产能，对美出口有所影响，但民企在美建厂符合要求，长期利于民企在美份额提升，好于预期。

排产端，12月行业排产如期减产10-20%，24年3-4月排产将恢复，且产业链各环节价格已进入底部区间，部分公司Q3盈利仍超预期，随24Q2需求恢复，大部分环节盈利将企稳。

行业的长期高景气度将持续，现阶段的市场行为也并不会阻碍行业的顺势发展；板块真正有长期竞争力的优秀企业持续兑现业绩，我们依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。

以下是我们团队每周的观察和总结：

$嘉实智能汽车股票(OTCFUND|002168)$$嘉实新能源新材料股票C(OTCFUND|003985)$$嘉实动力先锋混合C(OTCFUND|009910)$ #全线反弹！新能源有戏了？#