11月27日，半导体板块震荡反弹，设备方向领涨。消息面上，光刻工艺重要材料短缺，某光掩膜厂商的工厂开工率均维持在100%水平，一些中国半导体公司加价求货，以期缩短交货时间。

在手机、PC补库和AI需求拉动下，半导体芯片部分品类价格和稼动率已经率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段。伴随着国际大厂的存储芯片涨价，国内存储芯片引领整个半导体芯片板块也将出现反弹行情。

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先看半导体的投资逻辑之一——周期反转，到了哪个位置？

进入下半年，消费电子领域的热度慢慢高起来，两大国产手机厂商，发布新款高端产品，造车新势力纷纷发布新款车型，都引发了抢购的热潮。产业链的调研也表明四季度手机拉货持续，随着各大手机厂商新款畅销，半导体芯片库存去化加快，手机、PC行业早期复苏迹象渐显。

近期，全球三大存储原厂公布最新季度业绩，财报显示出营收和利润端环比均有所改善。同时，指引显示终端市场需求开始出现反弹，助推存储市场迈入全面复苏阶段。

全球半导体销售额月度环比8连增，同比降幅自2023年5月起呈逐步收窄趋势，行业正迎来回暖。根据WSTS统计，2024年全球半导体销售额将增长12%，达到5760亿美元。

ChatGPT和AIGC等人工智能新技术将推动新一轮科技产业革命，算力缺口巨大，AI服务器和高算力芯片迎来高速扩张时代。半导体库存周期或接近见底，芯片设计领域机会众多，特别是创新驱动的车用芯片和AI芯片，以及国产替代空间大的模拟芯片。

再看半导体投资的另一重逻辑——国产替代

10月29日，某国产半导体芯片企业获得大基金二期增资390亿元。该企业目前主要扩产Dram，国产替代潜力大，此次增资后，后续扩产幅度有望超预期，行业有望迎来新一轮国产化，持续看好上游设备以及材料相关投资机会，产业链相关公司或有望充分受益。

在半导体设备端，从国产替代的视角看，美、荷、日制裁尘埃落地，国产替代逻辑持续强化，国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的持续扩张以及公司自身的产品竞争力、广阔的份额增长空间和品类扩张能力，有望加速提升半导体设备的国产替代份额，成长速度和空间均十分显著。

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#半导体快速拉升  有戏？# 

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