在经历近期的震荡调整后，医药板块率先回暖，尤其是港股的创新药行业，在多重利好积累下，市场开始有所表现。 $嘉实互融精选股票(OTCFUND|006603)$ $嘉实恒生医疗保健指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018433)$

消息面上，为期4天的2023年医保谈判落幕，相比于此前历次医保谈判的愁容密布、黑云压城，2023年底的这次医保谈判，主题词开始变成了：“温和”。今年医保谈判的一大亮点是新续约规则建立了基本覆盖药品全生命周期的支付标准调整规则，例如，新增纳入4年以上的品种降幅在原基础上减半、纳入8年的品种纳入常规目录等，此举进一步体现对创新的支持，稳定了企业的市场预期。 

此前压制创新药板块估值提升的外部因素——美债收益率，近期也迎来大幅缓和。10年期美债收益率大幅回落跌破4.5，全球市场都得到提振。由于创新药商业模式的特殊性，前期对资本投入要求较高，所以对资金利率是比较敏感的。美债收益率的下滑，促使资本往创新药这种风险报酬比更高的实业转移，有助于创新药行业的融资，从而推动创新药的研发和上市。

总结来说，内有创新药的支持政策加码，外有美联储加息暂停带来的创新药融资环境的改善，可以说，创新药行业迎来了反转的条件。

医药板块作为市场公认的长坡厚雪的“黄金赛道”，经过经两年的下跌，医药板块目前处在估值、机构持仓、市场情绪等多重底部区域，叠加内外部多方面利好因素的积累，我们对未来的行情是比较乐观的。

具体到怎么操作？我觉得，在目前的位置，在医药的相对底部区域，去做频繁的择时，可能效果不是很好。如果看好医药板块，相信医药的长期价值，那么在底部区域不断收集筹码，格局放大一点，可能是更优的方法。

#医疗板块回暖 要不要加仓？# 

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