近日，沪深交易所修订发布上市公司业务办理方面的自律监管指南，与此前发布的版本相比，此次修订都做出了哪些明确规定呢？

此次修订有何调整？

此次修订主要是针对转融通问题进行了明确规定。具体来看：对上市公司持股5%以上的股东，也就是大股东，因参与转融通出借股份导致其持股低于上市公司总股本5%时，出借期间仍需按照合并计算转融通出借股份后的持股比例，进行相应规则的约束，包括不得违规减持、不得短线交易等。也就是说，不管借出去多少股份，仍算入合计持股，大股东的身份不变，而大股东并不能随意卖股票。此次修订进一步规范了大股东通过转融通业务违规减持的行为。

为什么要规范大股东减持行为？

大股东对上市公司具有一定的控制权，同时对上市公司经营情况较为了解。当大股东减持股票时，容易给投资者传递消极的信号，导致市场信心受损，进而引发股价发生大幅波动，不利于资本市场的稳定。

有何积极影响？

近年来，监管部门持续出台多项制度，对上市公司股东的减持行为进行限制。而此次修订是对大股东参与转融通业务违规减持的进一步规范，有利于保护投资者利益，同时维护整个资本市场的正常运行，促进市场健康稳定发展。

银河证券指出，及时纠错、及时填补规则漏洞，可以更好维护股票市场公平合理的交易环境，这也是提升A股中长期投资信心，提高国内资本市场吸引力的关键所在。

总的来说，此次修订进一步规范了大股东借道转融通业务违规减持的行为，对提振投资者信心、维护资本市场稳定都将带来积极影响。

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