股市回顾本周： 本周整体震荡。

上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.27%、1.27%、1.88%；港股方面，恒生指数下跌2.61%。分板块看，传媒、计算机、通信涨幅前三，分别上涨5.28%、4.30%、4.13%；食品饮料、石油石化、钢铁跌幅较大，分别下跌1.72%、1.52%、1.21%。 细分板块看，受短剧事件催化，传媒本周涨幅第一。Open AI开发者大会叠加英伟达新卡发布预期，提升AI应用与算力关注度，推动计算机、通信板块上涨。受白酒等权重股回调、终端消费需求疲软、消费信心不足影响，本周食品饮料表现不佳。前期强势、防御属性明显的高股息资产补跌，带来石油石化、钢铁板块下跌。

股市观点：部分板块有望迎来投资机会展望后市，微软ignite大会在即、11月下旬开始台股美股AI相关公司发布季报、第四季度海外VR产品发布，对科技板块或仍构成持续催化，人工智能产业趋势持续，TMT硬件产业链以及应用端预计仍可能有较好表现。伴随海风施工政策边际改善和项目施工推进，电力设备板块或将迎来边际改善。伴随中美关系缓和、经济环境逐渐改善，港股在流动性逐步改善后有望迎来投资机会。

债市本周回顾：本周债市呈现整体走强，10年期国债收益率为2.65%，较上周下行1bp。10月CPI同比、环比均下降，PPI环比由涨转平。

本周央行公开市场逆回购到期18980亿元，逆回购投放12500亿元，实现净回笼6480亿元。

中国10月CPI同比下降0.2%，预期降0.1%，前值持平；环比下降0.1%。中国10月PPI同比下降2.6%，预期降2.6%，前值降2.5%；环比由9月上涨0.4%转为持平。国家统计局指出，10月受天气晴好农产品供应充足、节后消费需求回落等因素影响，CPI略有下降；受国际原油、有色金属价格波动及去年基数走高等因素影响，PPI环比由涨转平，同比降幅略有扩大。

海外方面，美联储主席鲍威尔在IMF举办的专家小组会议上释放“鹰派”信号，如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步收紧货币政策；预计未来几个季度GDP增长将放缓，但仍有待观察。

中国10月进出口总值增速转正，出口规模增速回落。中国10月进出口总值（以人民币计价）3.54万亿元，同比增长0.9%，其中，出口下降3.1%，前值降0.6%；进口增6.4%，前值降0.9%；贸易顺差4054.7亿元，收窄27.9%。中国10月出口（以美元计价）同比下降6.4%，预期降3.1%，前值降6.2%；进口上升3%，预期降4.3%，前值降6.3%；贸易顺差565.3亿美元，前值778.3亿美元。根据中国海关贸易景气统计调查，对未来进口、出口表示乐观的企业占比提升，我国外贸向好发展态势进一步显现。

2023金融街论坛年会在京举办。央行行长潘功胜发表讲话表示，当前我国经济增长持续回升向好，全年5%的预期目标有望顺利实现。下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，引导金融机构增强信贷增长的稳定性和可持续性，保持利率水平与实现潜在经济增速的要求相匹配。

人民币对一篮子货币基本稳定，坚决防范汇率超调风险。弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢；引导金融机构保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。

债市观点：债市情绪有望得到缓慢修复展望后市，通胀和出口数据显示国内经济基本面持续修复势头减缓，特别国债及特殊再融资债的发行高峰基本已过，市场对货币政策的进一步宽松存在预期，债市情绪有望得到缓慢修复，短端信用债收益率如果快速下行，性价比可能降低。建议适当拉长投资组合久期，拉长部分信用修复显著的城投主体配置期限。 

数据来源：Wind。时间截至：2023/11/10。风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任，本文件中的所有观点仅为成文时观点，有权对其调整。市场有风险，基金投资须谨慎。

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