投资者朋友们大家好，我是$嘉实消费精选股票C(OTCFUND|006605)$ 的吴越。

今天，在市场整体回调的情况下，白酒板块出现异常波动，中证白酒指数跌超3%，某白酒龙头更是跌超5%。

发生了什么呢？

一方面，可能与市场担心某白酒龙头将公布的三季报业绩增速不如预期有关，在整体经济弱复苏的情况下，高端白酒是否能保持过去的增速；另一方面，或与近期外资的持续流出相关，在美债收益率高企的情况下，外资有所回流，而白酒等商业模式成熟、增速稳定的资产一直是外资的重仓。

从我们调研的情况来看，高端白酒的动销并没有发生太大的变化，在消费升级、品牌溢价、社交消费属性等因素下，高端白酒的商业模式在经济下行期仍有较高的韧性。而从近期公布的宏观经济数据来看，整体上已出现企稳回升的趋势，消费的复苏也在正常的节奏中。在去年四季度的低基数下，在经济刺激政策的推动下，今年四季度的消费行业增速是值得期待的。

由于对内外部因素的担心，整体市场流动性冷清，行情表现得较为低迷，白酒行业虽然经营稳定，但行情也难免受影响。但投资实际上是性价比的考量，以白酒为代表的消费细分赛道已跌到了去年10月份底部的位置，估值水平也处于历史上偏低的位置，正显现出较高的性价比。

在市场持续下跌的时候，恐慌情绪容易被放大，但作为理性的投资者，需要综合考量资产和估值的性价比，去抓住逆向布局的机会。

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#2023年四季度 基金该怎么投？##探秘糖酒会#    

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