【市场热点回顾与分析】

上周周中受节前避险情绪影响，指数走低，北上资金大幅流入，指数单边走强。其中，上证50和沪深300涨幅居前，上证指数涨0.5%，深证成指涨0.3%，创业板指涨0.5%；上证50涨1.4%，沪深300涨0.8%，中证500跌0.1%。总体来讲，上周市场成交继续有所回落，日均成交额约0.65万亿，北上资金单周小幅流入约0.3亿元。 

行业方面，TMT、非银和消费涨幅居前；美容护理、社会服务、有色金属、国防军工、公用事业等行业表现靠后。

国内方面，9月20日，1年期LPR报3.45%（上月3.45%），5年期以上LPR报4.2%（上月4.2%），均维持不变。总体看，受MLF利率维持不变、银行净息差压力、年内多次降准降息、存量按揭贷款利率优化调整等因素影响，本次LPR保持不变符合市场预期。9月20日，广州市发布《广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》，通知明确放开部分城区限购限制、放低非本地户籍购房个税或社保要求、缩短个人销售住房增值税征免年限，多措施降低购房门槛。

9月22日至23日，全国新型工业化推进大会在京召开，会议作出重要指示：新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务；要积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。 

海外方面， 9月21日，美联储宣布将利率维持在5.25%-5.5%目标区间，同时暗示未来仍有可能加息，明年降息幅度将低于此前预期。本次利率维持不变符合预期，但点阵图偏鹰。会议过后，美股、黄金大幅走低，而美债利率、美元指数明显上行，市场定价有一半可能性再度加息25bp。

9月22日，日本央行公布利率决议，将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，YCC政策（收益率曲线控制政策Yield Curve Control）维持不变，符合市场预期。日央行维持利率不变、未释放转向信号，加息预期下降、日元汇率大幅跳水。

上周周中，市场缩量下跌，周五北上转为大幅流入，推动市场风险偏好明显改善。受产业事件催化利好，算力带领TMT板块周五强势反弹，非银、家电、食品等北向重仓行业上周也有所表现。十一长假的消费数据可能会有所表现，广州和长沙等地的地产宽松政策持续放开有助于房地产基本面的修复，共同带来经济复苏的持续。 短期，看好政策利好和经济预期修复方向，包括智能汽车、食品饮料、家电家居、医药生物、工业互联网、高端制造相关以及北交所等方向。主题依然重点关注华为链的扩散以及相关行业产业事件的催化，利好科技方向反弹。                                                                            

【建议配置的行业】

短期，继续看好受益于经济修复的泛消费行业（食品饮料、家电家居、医药生物以及汽车等方向），以及受益于政策利好的数据要素以及先进制造等方向，智能驾驶、机器人以及华为产业链等题材方向或有所表现。中期配置来看，主线聚焦人工智能新兴产业趋势和“数字中国”战略。 

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。 

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