大家好，我是易方达指数研究部总经理、基金经理庞亚平。

市场上有几个板块总是格外受人关注，比如说消费、科技、医药。我想可能是因为这些赛道和我们的生活息息相关：消费是我们每天都在做的事情，科技可以带给我们更好的生活，而医药是我们生病时最需要的。

说起医药，其实我们家的指数布局是比较全的，无论是综合性医药指数还是细分子行业的相关指数，都有相关产品。当然，产品多了自然就会让人觉得眼花缭乱，今天我就给大家来简单对比一下。

医药指数有哪些？

先说A股。A股的医药卫生板块主要分为医药和医疗，通俗一点来说就是吃药和看病。医药医疗都涵盖的指数是沪深300医药，医药的生物药品板块有一只万得生物科技指数，而医疗相关的是中证医疗指数：

港股和美股方面，比较综合性的指数是港股通医药和标普医疗保健，另外美股还有一只细分行业的标普生物科技：

A股和港股医药有何差异？

那么不同市场之间的医药指数，又有什么差异呢？以A股和港股为例，由于港交所相对宽松的上市条件，更多的创新型企业会选择到港股上市（这点和互联网板块是类似的），比如说制药企业。

制药企业开发创新药，研发成本是很高的，成功率也难以保证，所以在产品上市前，财务上大概率会是亏损状态。但一旦药品开发成功开始面向市场销售，由于它填补了某些病症的药品空白，就可以迅速创造收入和利润。

所以A股的医药卫生板块，医疗和医药的权重会比较平均，而港股的医疗保健板块则聚集了更多的制药公司，尤其是创新药赛道的：

医药板块还能回暖吗？

医药板块经过2021年的“高光”后，这两年不断下跌，目前已经跌到了近三年市盈率估值的底部。市场上的资金对于这一板块的交易热度也不是很高，交易拥挤度较前几年明显回落。

从医药板块的基本面来看，有两条核心主线是比较明确的：一是诊疗量的复苏，二是产品创新的驱动。诊疗量这个大家都懂，过去几年受大环境影响，确实想去医院看病也不容易，一些诊疗需求尤其是不急迫的（比如说牙科、医美等）被搁置，今年开始也是在慢慢恢复。从最新数据来看，今年2月以来医院诊疗量逐步恢复，上市公司一季报也反映出终端恢复态势良好。

创新的话主要还是创新药这一块。道理也很简单，现有药物的治疗效果对于某些疑难杂症来说是有限的，想要获得更有效的治疗，很大程度上需要依赖创新药的发展。随着我国老龄化程度的加深，看病的人次会增加，创新药的需求会变大，医药板块的基本面还是有望保持稳中向好的态势的。上面提及的几只指数，我们家都有对应的联接基金，大家可以持续关注一下：沪深300医药、港股通医药、中证医疗、万得生物科技

最近，我们家港股通医药ETF联接正在公开发售中（A类018557，C类018558），感兴趣的朋友可以关注一下。 $易方达中证港股通医药卫生综合ETF(OTCFUND|018558)$ 

$易方达医药ETF联接A(OTCFUND|001344)$ $易方达中证万得生物科技指数(LOF)(OTCFUND|161122)$ #医药板块持续活跃 要企稳了吗？# #创新药板块发力！反弹之路正式开启？#  #港股医药能否在盛夏迎来觉醒？# 

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