#A股开工 兔年哪些赛道值得关注？#2023看好半导体以及军工
近年全球半导体芯片设备需求增长，而我国内地半导体芯片增速最快，预计到2023年我国内地将成为全球半导体芯片设备最大市场，目前不少机构投资者，大资金正重点布局半导体芯片设备以及与半导体芯片相关联的领域，随着半导体设备国产化不断加速，这一领域的配置价值更为凸显。2022年半导体材料板块业绩高增，盈利能力与成长性俱佳，半导体材料有望维持高景气度，盈利水平仍具提升空间，半导体当前估值水平具有安全边际。半导体材料国产化是大势所趋，政策导向为半导体产业持续性发展之根本，减税政策的有效实施显著提升我国半导体相关企业的盈利能力。目前我国半导体行业国产替代空间广阔，在经济复苏背景下新兴应用等领域需求回暖对产能的需求，半导体代工产能持续紧张，国内主流功率芯片代工厂目前均保持产能满载状态。随着全球经济的持续复苏，供需缺口将进一步加大，从中长期的维度来考量半导体具有更好的投资配置价值。
　　军工行业的前景广阔，当前的估值并未充分体现未来的成长空间。
　　展望“十四五”，实现 2027年“建军百年奋斗目标”前都是军工行业发展的黄金时期，预计板块“十四五”期间业绩复合增速在 20%～30%之间，前三年有望更快。也就是说，军工正处于政策明确驱动的快车道发展阶段。其实，军工早已不是2014年牛市中那个只有概念、没有业绩的行业了。2022年，行业营收首次突破 5000亿元，年增速达到 12.77%，为近五年最高。净利润方面，国防军工行业表现同样强劲。除2019年外，近五年来板块净利润整体呈现上升势头。尤其是在“十三五”收官的 2020年，板块业绩增速高达79.62%，净利润接近250亿元； 2022年板块净利润继续稳增10%以上至277.15亿元，较2019年的139.15亿元近翻倍，可以说军工是市场成长稳定性最高的板块之一。
　政策加持力度明显，《十四五规划和2035远景目标》首次提出2027实现建军百年奋斗目标，并提出“加快武器装备现代化，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”。我国武器装备进入加速建设期。“数据宝“统计，共计29只军工股实现连续五年净利润持续增长。2只千亿市值股在列，为航发动力和中航沈飞。以绝对量来看，6股2021年净利润逾10亿元，中航光电、中航沈飞净利润居前，分别达到 19.91亿元、16.96亿元。当前板块兼具高景气度与估值安全边际。再看行业的估值情况，毕再好的行业如果买贵了还是有比较大的风险。根据wind信息2023年1月8日数据，军工最新PE百分位是15.05%，处于历史较低水平，上升空间巨大。
　军工行业属于有特许护城河的行业，这是一种十分稀缺的护城河，对于行业龙头以及存量公司的业绩稳定性和市场份额有十分良好的保护作用。
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