定投到底是不是花架子？#定投真的有用吗？#
有人说定投是花架子，他有两点理由：
1、1990年到2021年的上证指数不适合定投
在1990年到2021年的32年里，分别第一时间全仓买入和分批定投上证指数，在每年的年底，检测10年前一次性买入得到的回报，平均值是169%，其中为正回报的有20次，亏损的仅为2次。而如果在每一年里，检测在过去10年中每年平均定投得到的结果，会发现平均回报率仅有36%，其中有16次盈利、6次亏损。采用定投，而不是一次性买入的方法，投资者会少赚不少钱，甚至还会蒙受更多的亏损次数。
2、1927年到2021年的标普500指数不适合定投
在标普500指数从1927年到2021年的数据里，情况也一样。在当年一次性买入后，10年以后所得到平均回报率是107%，其中正回报为73次，亏损12次。反之，如果在每个10年中都用定投的方法，那么平均回报率只有43%，其中盈利72次，亏损13次。很明显，定投能赚到的钱，连一次性买入的一半都不到。
同时，在上证综指的22个比较年份中，定投在20个年份中都输给了一次性买入，只有2次比一次性买入更好。而在标普500指数的85个比较年份中，定投在73个年份中输给了一次性买入。对于股票指数这种长期大概率上涨的投资标的，定投这种投资策略，对于一次性买入的策略，糟糕的不是一点半点。而仔细观察定投仅有的几次占优势的情况，对应的主要是在上证综指2007年、标普500指数1929年和2000年这样典型的大泡沫年份。而在这样巨型的泡沫面前，还要一次性全仓买入的投资者，也实在是不太理性了。
那么，他的观点有没有问题？定投到底是不是花架子呢？我认为这种观点是以偏概全的。上面的案例比较极端，从1990年到2021年的上证指数和从1927年到2021年的标普500指数，整体都处于上升趋势，这种情况一次性投入显然要比定投效果好（问题就在这里！）。
但是实际上从中短期来看，股市总是处于上蹿下跳的波动中，并且很少有人能将单笔投资坚持几十年，这需要异于常人的耐心。所以我们不要因为一些极端的案例而轻易否定了定投的作用。它相对来说更加适合人们患得患失的心理状态。同时，在上证综指和标普500指数的例子中，我们可以看到，定投虽然比一次性买入少赚好多钱，但是它也避免了仅有的几次巨大亏损，避免了对投资人心理造成的负面影响。
基金定投克服了只选择一个时点进行买进和卖出的缺陷，可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地，因此有“懒人理财”之称。但是，在实践过程中，还是有一些关键点需要我们注意的：
1、不太建议定投绩优基金经理的主动管理产品。优秀的管理人具有持续获取超额收益的能力，如果我们采用定投的方式买入，成本就会越买越高，收益也会少很多。
2、指数基金更适合定投但也要看行情。指数可谓“永生不死”，以美国为例，道琼斯指数已经有了一百多年的历史，企业可能熬不过100年，但指数可以。指数基金适合定投，但也要区分行情大势，如果在某个指数牛市中开启定投，那收益也会大打折扣。
3、定投可以解决择时难题。A股向来是以高波动著称的，大盘也好、行业也罢，起起伏伏高波动更利于“韭菜生长”。定投能很好解决买在高点、在山顶长时间站岗的情况。后续下跌过程中不断的买入，把持有成本不断降低，等到下一次上涨后卖出，大概率是可以赚钱的。
4、定投也要记得止盈。定投需要及时进行止盈，保住收益。不然的话，刚从一个坑里爬出来，又掉进另一个大坑，严重打击投资信心。而且长期定投不止盈，会出现钝化效应。随着定投的次数增加，规模变大，后期即便在低位买入几次，对整体成本的影响是很小的。
5、市场平淡期或下跌期一定要坚持定投。定投前期往往会出现一段“黎明前的黑暗”。看着自己不断亏损的账户，很多人会怀疑人生，最后扛不住压力，停止定投，从而错失前期捡便宜筹码的机会。因此真心建议大家不要天天盯着账户收益，做定投最好的办法是忘记它，当它不存在。