互联网行业，你值得拥有！
众所周知，中国的互联网企业，比如腾讯，阿里巴巴，拼多多，网易，百度，美团等等，是中国最优质的资产之一，在过去十几年给投资者带来了非常丰厚的回报率。

我们通常看到的很多上市的互联网龙头公司，大多数可以被分到两个行业当中：
•一是科技类的行业；
•二是消费类的行业。

如果仔细观察，就会发现，互联网行业是一个非常有意思的行业，做的好的头部企业，基本上都是高利润，低边际成本，赢家通吃。

为什么出现这样的局面呢，最大的原因，主要有以下两点：

一、互联网头部企业有很宽的护城河和垄断属性

一个很简单的例子，比如腾讯，他家的拳头产品，微信和QQ，都属于即时通讯软件，这种软件最大的护城河是什么，实质上就是人与人之间的链接，所形成的高度粘性。

这种粘性有多高呢？对单个用户来讲，换个软件很容易。但对于大量用户形成的关系网来讲，转换成本就太高了。因为如果换一种社交工具，就意味着要将整个关系网迁移过去，就算你愿意费时费力迁移，关系网里的家人和朋友也很难进行这种转换。

同样，阿里，美团，拼多多等互联网头部企业，也呈现出这样的特征和格局。

这种行业格局，给了投资者较低的风险和较高的回报的机会。

而且现在整个互联网行业竞争格局已经非常充分，头部企业也十分明显，中短期内很难看见被颠覆的可能性，这是互联网行业最大的优势。

二、互联网头部企业的边际成本很低，有很强的规模优势

边际成本很低是什么概念呢？
举个例子，比如开演唱会，其收入主要来自于观众的购票，只要场地允许，来1000个人和来5000个人，其成本增加无几，但收入却可以增加5倍.

头部的互联网企业，就好比开演唱会的一线明星，只要是头部的明星，就可以以有限的成本上涨，获得成倍的收入增加，从而获得很高的利润增长率。

当然，在头部企业呈现出高利润，低边际成本，赢家通吃的格局下，我们也要看到，这个行业存在的较大的波动。

互联网公司在港股、美股上市，会受到两种因素的影响。

• 因素一：政策对互联网公司的影响。
比如前段时间，反垄断政策推出，很多互联网公司出现了短期的下跌。

• 因素二：同时受到港股、美股波动的影响。
比如如果美股纳斯达克出现大跌，或者美股针对互联网公司推出一些限制条件，那么美股上市的这部分互联网公司也会跟着下跌，就会导致它的波动比一般品种要大一些。

但时间拉长了看，互联网行业的公司，主要还是受内地经济增长的影响，跟海外的关联性没有那么强，这也是它的不可忽视的特点。

高利润，低边际成本，赢家通吃，波动性大，这样的行业，我们应该如何投资呢？
且听下回分解。

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