如何挑选基金
1.基金经理与投资理念
基金经理的重要性可以说是不言而喻,然而过度关注基金经理而忽略其他也是一件危险的事情。优秀的基金经理自有其优秀之处,把握好背后的投资理念则更有帮助。
对于挑选基金经理,有几点硬性要求可供参考。首先:从业时间,管理时间必须超过一定年限,其中最好穿越牛熊,例如从2014年到2021年从业时间,其经历了15年的股灾,18的小熊市以及近年的结构性牛市,市场对基金经理的检验往往比个人更有威信。其次:关注收益率与最大回撤,前者注重的是收益情况,良好的收益是投资的最终目的,后者注重的是控制波动的能力,波动较大的基金可能并不适合自己。再次:把握好基金经理的能力圈,作为专业的投资人,基金经理并不能面面俱到,比如非常出名的张坤,在消费领域尤其是白酒行业颇有研究,那边,你想投资于周期性行业的时候可能就与他无关了。最后:基金经理能不能坚守自己的投资理念,也是一个关键。
下面,我们讨论投资理念的事,先举个例子。
易方达中小盘(张坤)
作为明星基金,相信大家都不陌生,去年以重仓白酒封神,然而拉长时间来看,张坤在2013年的时候就已经重仓了茅台,随后同一年内又重仓了
五粮液和
泸州老窖(注意:持仓中所看到的股票只有在比例达到前十才显示,因此,张坤在更早之前就已经建仓了白酒),此后每一季度的白酒都在重仓股票中,而事实上,能持有白酒如此之长的基金经理并不多见。翻开基金招募说明书中的十一章:基金投资(建议购买基金前都可以看一下),可以发现:投资偏向于中小盘股票(如名),细分领域具有优势地位,成本性较高,公司的治理结构完善。结合具体投资,同时发现:偏向于长期持股,只要股票质地好,能忍受一定的高估值以及暂时的业绩不佳,换手率不高。(去年新增
美年健康)
对于基金经理的投资理念,一定要选择适合自己的。介绍几种常见的投资理念
(1)偏向于长期持股,投资于能穿越牛熊的行业,如消费,医药等,换手率低(张坤)
(2)追求性价比,优先选择盈利确定的(何帅 ),避免当下估值较高的热门股,换手率较高。去年重仓房地产行业,其原因在于估值低,股息较高,盈利确定性高。
评价:波动较小,整体走势稳健,熊市中具有优势(2018正收益)。牛市中尤其是结构性牛市业绩相比不太好。
(3)偏向于国家支持发展的成长性高的行业,如科技,新能源等,能够忍受一定的高估值。
评价:所选投资标的往往热门,升值大。但波动大,短期业绩有时可能非常好(新能源),有时不佳。
选择基金时,一定要把握好基金经理以及他的投资理念,并坚持长期持有。
2.估值水平
第一点是至关重要的,但第二点也不容忽视。首先:高估值往往难以持续,没有只涨不跌的产品,封神的白酒也会落下神坛,当估值较大时,一定要谨慎投资,不然就是漫漫的回本之路。其次:切勿陷入低估值陷阱中,有些低估值的股票往往质地不佳,而非是市场错杀。
当基金投资标的估值很高时(可以先简单的看一下市盈率),往往不值得投资,尤其是对于行业性基金。
3.基金表现
根据基金历史表现也许不能全信,但参考度仍然很高。
(1)业绩表现
良好的业绩是购买基金的重点,毕竟投资是为了赚钱。首先:排除业绩不佳的基金(注意是整体业绩不佳,而非某一时间的业绩不佳)。其次:关注至少三年或者五年以上的业绩表现。再次:对收益过高或过低的年份或月份注意分析,可能基金良好或不佳的表现来自于某一时间的意外情况。最后:重点关注熊市和牛市中的业绩表现。
(2)波动性
首先是最大回撤,三个月或六个月内基金回撤的最大比例,如果回撤度过大,超过自身的承受能力,就应该谨慎投资,毕竟良好的业绩也需要持续持有才能获得,拿不住的基金业绩再好也是枉然,其次观察在熊市中的表现,熊市中往往更能考验基金经理的实力,在熊市中能把握好回撤度的往往不差。
4.基金相关知识
事实上,前三者把握好之后,后面的都是配角了,不过还是要说一下。
(1)成立时间
成立时间越长,尤其是跨越牛熊的,业绩更具有可信度。不建议购买新基金,因为新基金没有业绩记录,很难报考。
(2)规模
基金规模过大,管理起来会很麻烦,操作难度更大。规模过小,投资团队的支持度就越小,并且有清算的风险。
(3)基金评级
至少三年或五年以上的,大部分是四星以上的最佳。
(4)基金公司
基金公司越大,掌握的资源和资金支持度越大。