今天开始建仓中证500。 选中金中证500是因为同类相比收费便宜，选华夏中证500是因为是增强型。开启定投静等风来——好风频借力
今年是波动大，分化大的一年稳健是最重要的。多配置指数基金，少配置一点权益型基金。
第一个问题，中证500指数，跟沪深300指数的区别。
我们先看指数编制规则：
沪深300指数编制规则：
1、样本空间概念：创业板股票要求超过三年，非创业板股票超过一个季度（除非上市后日均总市值排前30）；非ST，*ST；
2、样本空间内去掉日均成交金额排序后50%的个股，其余股票按照总市值排序，前300为沪深300指数样本；
其实沪深300还有样本备选池，为了方便叙述和理解，我们先忽略他们（数量并不多，但很倒霉，怎么倒霉后面说）。
在来看中证500指数编制规则：
1、样本空间概念：全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票
2、样本空间内，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，前500名为中证500指数样本。
根据选股规则，我们发现：沪深300+中证500=800；也就是说他俩的交集是空集。如果是300的样本备选股，那么也不会出现在500样本股中。我说的倒霉就是这样，他们明明是挺好的股票，但会在某个时间段，既不在300也不在500，当然300基金还是会配置，因为下一次换样本大概率就进去了。
我们以前说过，成分股指数会永远涨的本质是优胜劣汰。无论是沪深300还是上证50还是中证100还是创业成分，这个逻辑都是如此，市场用市值来体现上市公司的价值，那你必须是最好的那300个（也可能是别的数量）；道琼斯工业是最好的30个，标普500是最好的500个，纳斯达克100是最好的100个。但到了中证500这里，发生了变化，逻辑上他是最好的301-800。看上去似乎也不错啊，去掉了300个，就是我了嘛。
但逻辑变了----长期看你永远不可能比沪深300更好。
想一想，有个800名的孩子，他在不断的发展，在他超越前面499个同伴的路上，他对中证500指数有贡献，但当他从300名开始，他跟中证500无关了。只跟300有关----中证500享受到的收益是封顶的；这就是我说的中证500跟300的逻辑是不同的----长期看不可能比中证500不可能比沪深300更好，底层逻辑看，中证500是有缺陷的优胜劣汰：最好的那些，留不住。
那我们会用这个指数来做什么？首先我们看到，这个指数的样本股大部分都是我们的细分行业龙头，成长性还不错，其次，他们的波动性也不错；最后，他们的表现差异化比较明显，换言之更容易拿到阿尔法收益。这里我就不补充阿尔法贝塔的知识了，你们可以自己去百度。从这点上考虑问题，我们之所以选择中证500指数，一定是基于某种性价比而不是基于更长期的投资回报。
所以我们来聊第二个问题：
中证500指数当下的性价比看上去还是挺好的。原因有几个方面：
1、过去两年的抱团行情，导致大量的基金在500板块的配置极低，换言之是涨幅大大落后，甚至在去年10月到今年春节这段时间很多个股不断反复杀跌，500指数整体估值百分位在历史20%左右；对比300和50指数，都在80%以上；
2、抱团股的集体退潮，导致一部分资金开始关注一些100-500亿市值规模的个股，其中在100-300亿这个级别上，很多都是中证500的成分股；这些个股成长性挺好，疫情期间的质地也不错，涨抱团股杀他们估值的时候市场一点没含糊，所以导致性价比不错；
3、中证500本身的波动性很有特点，他不会长期低迷，也不会长期剧烈，低迷之后往往是修复，剧烈之后是向下的修复（2015年是12000点）；眼下他的波动基本处于历史低迷的位置；
那肯定有人说，我现在把基金都换成500ETF行不行？
真正参与500指数有两个更有性价比的方法：
1、中证500指数增强基金，具体代码我不写了，可以去咨询券商或者银行的朋友，场内只有一个LOF，量比较小，但增强的效果挺好，大概是3年不到60%超额收益。银行间销售的500增强更多，年化都能有20%左右的增强，为啥能增强这么多？来看第二个方法；
2、用不带任何杠杆的方式，购买中证500指数期货，并滚动换月；这个就牵涉到非常专业的期货操作。股指期货本身是衍生品，我不建议没有认真学习过的朋友无脑参与。我在B站有一个视频，是应中金所的邀请专门讲中证500期指换月操作的，从原理，到本质，到操作方法以及换月技巧都很详细，有兴趣的同学可以看一看这个视频。直接在B站搜索“诸葛就是很亮”，视频的名字叫“中金所系列-股指期货操作策略之合约换月的技巧”；详细解答了为啥中证500指数增强可以增强那么多。
好了，今天这篇长的就到这里。慢慢消化，不懂就问。