"讲你能听得懂的理财秘籍"

文｜富爸爸实战日记

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上次讲了债券基金的风险，但是我们也无需担扰。

首先债券基金的波动远小于指数基金，更不用说与主动基金相比。

指数基金既使在低谷的时候，也有可能出现20%到30%的波动，但债券基金即使是在大熊市也很少有超过10%的跌幅。

我们可以借助企债指数（代码为399481）观察到。在过去的二十年里，最大的跌幅是12%。而指数基金下跌可以达到60%多。

而我们通过方法优选的债券基金，通常下跌不会超过5%，在债券基金下跌后，通过加仓摊低成本就能获得盈利，另外我们再在相应高点卖出，低点买入，这种下跌就会更小了。

而且与股票相比，债券通常规定有固定的利率，所以与企业绩效不直接挂钩，比较稳定，风险也就更小。

而且在企业破产时，债券持有者对企业剩余资产的索取权优先于股票持有者，也就是企业剩余资产是先还给债券持有人的，等债券还好了，还有钱才还给股票持有人，这也是相应保护了债权人的利益。

另外除了垃圾债券中的垃圾王，债券违约的可能性是很低的，尤其是在中国，最近这种连着债券违约概率是很小的，而且我们也有应对方法。

所以它是一种相当稳健的投资工具，特别适合稳健投资者以及理财初学者。还有家庭保本资产的配置部分，只要通过这几天文章的学习，应该就可以做到保本，并且很容易跑赢通胀。（这里再强调一次：一定要不懂不投！先学再投！）。

那么债券基金该怎么来投资？该怎么来选择？今天我们重点讲讲这两个部分。

债券基金该怎么投资？主要含以下内容：

1、何时买入，何时卖出？

2、纯债基金卖出后资金该如何处理？

3、是否可以一直持有二级债基？

4、持有债基踩雷了怎么办？

1、何时买入，何时卖出？

相对于纯债基金，我们是按十年期国债利率来进行判断是否值得买入

在前面几篇介绍债券基金的文章里提过：债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的。

如果市场利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好。如果利率上升，债券的价格就会下降，这时债券基金的回报会变差。

另外提出买卖策略：本人买卖纯债基金就参考十年期国债利率：3.5%以上买，越涨越买；3.0%以下卖，越跌越卖（个别也可以降低到3.3%左右即买入）。

对于这部分，有个别人反应无法理解。

为什么市场利率下降了，债券上升，基金回报好了我们要卖出，而在市场利率上升时，债券价格下降，债券基金的回报会变差时反而要买入呢？

其实很简单，就是一个低买高卖的问题。

当我们市场利率下降，我们的债券价格就上升了，所以债券基金这段时间会因为债券格价的上升，也就回报变好了。而这时也正是债券价格处于　高位的阶段，所以我们就要卖出我们的基金，即高卖。

当我们市场利率上升，那我们的债券价格就降低了，相应债券基金的回报会变差，也就是处于熊市了，接着我们就看十年期国债利率，达到一定高度，如3.5%，这里就是我们买入的时机，因为这时债券价格已经相当低了，即低买。

例如上一轮纯债基金的熊市，从2016年10月初开始到2018年初，持续了一年多时间；在2017年5月份时，十年期国债利率达到了3.5%，在这里我们开始买入，接着市场利率越高越买。

之后从2018年初到2020年4月份，就是纯债基金的牛市，如果我们在前面熊市里相对低点买入，在这轮牛市期间卖出，很多纯债基金的年化收益率可以达到8%以上。

我买的那几支里，有两支都达到了9%以上

。
不过因为这轮牛市，到2020年4月份的时候，纯债基金就已经比较贵了。我到了5月份就已经基本全清仓了纯债基金，如果未清仓一直拿到现在，年化收益就没有这么高了。
5月份之后，纯债基金就开始了新一轮的熊市，等十年期国债利率升到我们的目标位，就又是我们买入纯债基金的时候了。

从低处买入，到了高处卖出，这样我们就可以得到更高的回报。这也是我买纯债基金很少有回调超过3%的原因。

关于十年期国债利率，可以到中国债券信息网查看，阿静也会在公众号“富爸爸实战日记”里每日更新十年期国债利率，大家也可以关注查看。

2、当我们因为纯债基金处理高位而卖出后，那这部分资金该处理呢？

这里如果股市处理低位，我们就会将这部分资金投资到二级债基里。

那为什么债券市场高位了还要把这部分资金投到二级债基里去呢？

因为二级债基除了80%配置债券等固收类产品外，还有20%会去投资股票市场。

而债券和股市往往也有一定的相反特性，也就是债券牛的时间，股市不会太好。而债券不好的时候，也就到了股市好的时候了。

就如今年4月份后，纯债进入熊市，下跌不少，但股票市场表现却不错，像本人配置的那几支二级债基，因为股市的上涨，并没有纯债那样下跌很多，而是很快都创出了新高。

3、那我们可以一直持有二级债基吗？

既然纯债基金会因为市场利率影响而有熊市牛市，那我们可以直接持有二级债基，抛弃纯债基金吗？

如果要求不高，那是可以的，因为二级债基平均年化也是可以达到5%以上的。

但二级债基因为参与了股票投资，所以其波动比较大，相应风险也大很多。特别是股市从牛市转入熊市时，其回调也较大。

而纯债基金只要按十年期国债利率高位时买入，其收益就会比较稳定，持有两三年，往往都会有不错的收益。

本人在十年期国债利率3.5以后，会分批将二级债基调仓到纯债基金，这样能使未来收益更有保障，而且风险更小。

4、如果踩雷了怎么办？

大部分债券基金，其实踩雷概率是不大的。每个时间段，踩雷的债基也都是少数。

而且我们投资债券基金也做了很足的准备，所以大家也不用太担心。

但万事都有一个万一。

万一运气不好，我们投资的某个债券基金踩雷了怎么办？

那就要换一支债券基金了，在这时可不要看跌多了就觉得在底部，值得持有或买入。

这种因踩雷而出现的跌幅，并不适合越跌越买。因为债券基金踩雷，往往是基金经理风控能力较弱的表现，以后还是有可能再次踩雷的。

所以如果碰上了，就考虑换一支，换个基金经理。

今天就先写到这里了，本来是想今天把如何选择出优秀的基金一起写掉的，但休息天小孩在家，陪孩子没时间写了，所以进阶篇就需要分两篇了

今日十年期国债：3.27%

国债利率越来越高了，离我们买入的时机也越来越近，如果有好的目标，在3.3%的时候也可以考虑买入一部分。

明日可打新债：