对于稍微了解一点股市的人来说，韭菜这一词都不陌生——通常比喻的是非专业、金额也较低的个人投资者。因为他们数量多，经验不足，亏的人离场后总会有新人填上，就如韭菜被割了一波又会立马长出新一波。

但这几年呢，情况好像不太一样。

1

这几年，市场上的“韭菜”越来越少了

根据2018年末中登公司公布的最新数据显示，中国A股个人投资者已经达到了1.47亿人，别看这个数字很大，好像全中国每13个人中就有1棵韭菜。其实，在10年前，这个数字已经近1.3亿，十年后才涨了一个零头，这么看来变化并不大。

换句话说，似乎最近韭菜长得慢了很多。

从近几年深交所发布的《个人投资者状况调查报告》中也确实能发现这一点，2018年末证券账户资产量低于50万元的中小投资者占比75.1%，这个数字已经近两年从84.4%下降了9个百分点；

同样，从更详尽的上交所数据也能看到类似情况：资金10万元以下的个人投资者在2017年中占比也在下降，而且持股市场绝对值以及占比也在同步下降中，据简单测算，这些投资者占比下降了2%，单个账户平均持股市值下降了1000元。而且从2015年至2017年间，个人投资者市场交易净值持续为负，资金处于净流出状态。

数据来源：上海证券交易所统计年鉴

好像，真的，市场上的韭菜越来越少了，也长得越来越短了……

2

很有可能，是因为“韭菜”都熟了

这里所说的“熟”并不是指韭菜成熟又到了收割的季节，而是如今的个人投资者愈发成熟理性了。

虽然，个人投资者持股市值的减少不能排除股票跌掉的因素。但根据深交所《调查报告》显示，近几年无论是从交易频率、持股集中度等指标来看，个人投资者逐渐趋于理性客观，交易行为逐渐趋于长期和稳健。

其实，投资者成熟的背后因素其实是市场钱更难赚了。

还是以上交所披露的近几年投资者盈利情况来看，市场上各类投资者赚钱规模在2015年之后颠倒了一下。以占了市场99%数量的股民为例，在2014年和2015年赚得盆满钵满，但之后呢，比起专业机构来，不但亏得更多了，赚的时候却更少了。相反，占比仅有0.12%专业机构在2017年赚了股民3倍多的钱，2016年亏的时候也仅有股民的一半不到。

数据来源：上海证券交易所统计年鉴

俗话说知难而进，市场的完善成熟下资产管理机构的专业化规模化效应逐渐显现，迫使了中小股民们趋于“被动”理性。

3

韭菜们都去哪儿了呢？

市场上的韭菜和钱到底都去那儿了呢？从Wind统计近几年资管市场规模数据来看，仅有基金行业规模（包含公募基金与私募基金）规模在逐年稳步上升中。

相对于门槛更高、并不公开的私募基金，门槛低、信息更为公开透明的公募基金的确是近年来中小股民们离开股市后的选择之一。

根据基金业协会披露数据，截至2017年末，中国公募基金持有人超过3.4亿，已经超过了股民的数量，而基金行业起步要比股市晚得多。

2017年末，公募基金数量已经达到4841只，管理资产规模将近11.6万亿元，平均单户资金达3.42万元。当然，还不包含基民有在不同公司持有了多个不同基金的情况。就如小编身边的很多理财达人都是这样的情况，很明显可以感受到身边的股民越来越少了，反而基民却越来越多了。

和直接投资股票不同，基金投资其实是一种间接的“雇人投资”——基金的背后其实是专业基金经理和研究团队一起在为你选择优质的股票以及债券等多种投资品种，代你决策和交易。也因资产管理团队的专业性和规模效应，近年来基金收益表现远超股市表现。

根据官方数据显示，截至2017年底，公募基金行业累计分红1.71万亿元，为持有人创造了超2万亿元的利润，其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点。

“炒股不如买基”，其实已经是近几年大家的共识。

4

老韭菜变身新基民，也会上错车

常听到身边一些曾在股市赚得满满当当的老股民投奔“养基场”后，却马失前蹄的故事。

原因有很多，一方面目前全市场基金数量已超5000多只，甚至超过了股票的数量，选择一只可以在长期中出类拔萃的基金的难度不亚于选择一只好票；而且，根本上来说炒股票和买基金本质上是两码事情，股票进行波段操作或许可以挣到些收益，但基金通常注重中长期回报。也因此，有很多新基民以错误的参考选择了错误的基金后还进行了错误的操作，他们在每一个环节上都在拷问自己：是否买到了“假基金”？

这里，介绍一个较为简单的方式可以参考。既然基金关注的是中长期业绩，又不想短期内跑得太差，选择持续每年跑赢平均数的基金或许是一个不错的方法。我们曾经做过一个测算，从2013年至2017年间连续五个年度单年表现在同类前1/2的基金，通常五年整体回报也在同类最前列。别小看每年这1/2，其实考察了基金公司和基金经理的最关键的持久力和稳定性，比短期的爆发力更重要些。

所以，即使做了基民，也得好好选一只靠谱基金。

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选基千万条，合适第一条

投资不挣钱，亲人两行泪

在百度中搜索“选基方法”，立马回跳出成50,900,000个结果，其中还夹杂着一些基金公司广告和菜场买鸡的方法，那到底什么才是最简单、最适合普通投资小白的方式呢？

推荐一本新书《这样做，迈出投资第一步》，兴全基金理财实验室或许能给予你对于投资理财最真诚的建议。前部分的不少数据和方法就源于此书。

很少有投资公司在工作之余坚持撰写投资者教育专栏，而且一坚持就长达12年。在出版社的建议下，600多篇文章重新梳理、精选再补充全新内容后汇编成册，从投资理财的出发点、选基金方法、投资过程及常见误区这四个维度让大家理性投资，更能简单投资。

虽然书里没有高端的模型，没有完全绝对的结论，甚至还还原了最真实的金融民工24小时工作生活，但或许这才是这些一线基金从业人员最希望传达的最土味但真挚的投资贴士。

就如书中所说的，“坚持12年不容易，是因为我们相信，我们所做的事情是有价值的。”

文：陆申旸

风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点和预测仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。基金投资需谨慎，请审慎选择。

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