玺哥发现昨日银保监会发言人，关于加速长久期的保险资金配置优质上市公司股权和债权的新闻，政策明显转向，从前任证监会主席严厉批评资本大鳄举牌，无论是宝能系姚老板宝万之争，到各类保险资金配置绩优股，安邦系折戟沉沙。

到明确鼓励保险资金入市，半夜鸡叫，意义深远。

从证监会换主席，到第二天，鼓励保险长期资金扫蓝筹，一声又一声的鸡叫。

都是非常明确的政策信号，国家要需要股市向好，浮亏50-60%的股民，质押亏损严重的上市公司，券商，银行都需要股市向好，化解常委们新开会研究的防范系统风险的课题。

玺哥一个朋友来喝茶，展示了一下股票账户，和基金账户，基本上满仓从15年下来，浮亏60%，这大概只是一个小样本。至少公开数据，2018年指数跌了25%左右。许多明星基金的产品没能跑赢指数。20-30%浮亏算是最正常的水平。

去年一年，所有大类资产都在跌，无论是股权，股票，房地产，甚至艺术品和最新的数字货币，比特币，全线下跌。

没有一片雪花是干净的。

满仓甚至加了杠杆的资产端和资金端都在一个船上，连接器是金融机构和民间金融机构，银行和P2P，银行坏账有不良资产处理环节，P2P整个行业，大面积倒伏。泥沙聚下，最后的头部机构如果这轮倒了，预示这次底部的确认。

最大的一家陆金所，已经股权安排，做了安全垫，预示着即将来的黑天鹅已经到来。

如果一家金融控股，提供四种以上的金融服务，理财，证券交易，银行借贷，商业保险，基本上可以形成正向循环，但是一个信用触发危机，更有可能火烧连营，危害更大。

底部最后一跌往往是最超预期的惨烈，但是也是最后风险释放和转机的开始，当所有资本中介都开始破产，整个市场死一般的寂静的时候，几声鸡叫，预示着新一轮的机会就要来了。

猜测一个市场的顶和底本身就是一个神仙也难预测的悖论，但是一个大周期的视角来看，跟随政策的指引，坚持长期

不变的投资，如同巴菲特购买可口可乐的理由和一辈子不卖出的资金来源，保险资金。也许就是这样的一个道理，无论牛市和熊市，人民都要喝可口可乐，正如我们都要用微信，支付宝，一样，街角的工商银行，招商银行，家里的格力电器，华为的手机一样，这些大消费，无时无刻不在产生利润的公司，就是我们应该配置的标的。

长期价值投资，基于一个本质的认识论，不可替代，稳定的现金奶牛。商业社会基于品牌的选择，选股就是选人，选一个被时间证明的长期稳定盈利的商业模式，加上世界上几乎成为最大人口最大消费市场的中国，也没有理由过分的担心。

饮食男女，亘古不变的生存法则。

选股票也是一个道理，一辈子，买入就不想去卖，看中分红而不是短期波动，就会觉得大大的熊市，实在是好，因为很多股票跌破净资产，每年还有高分红，还可以买入足够的量，足够便宜的价格。

闲钱，配好股。就算是再跌破2000点，1500，最后到998点，也是大大的利好，因为你可以不断的买到更便宜的优质资产，等着不断分红，让盈利的子弹飞。

股市里有人说，不套不赚钱。很多时候，主动买套，是一种理性的选择，长期的布局谋篇。

当股票跌破净资产，五毛钱可以买一块的时候，就不应该恐惧了。

巴菲特说，大家贪婪的时候，我们应该恐惧，大家恐惧的时候，我们应该贪婪。

（来源：明湾资产的财富号 2019-01-29 10:17） [点击查看原文]