货币基金

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为什么货币基金一元一份？ 

货币市场基金与其他基金相比最大的区别就是单位净值维持在1元，固定的面值使货币市场基金更像银行储蓄，能够吸引基金投资者，也能够拓展支付功能。

那么货币市场基金的净值是怎样维持在1元呢？因为货币市场基金运用了一种特殊的基金估值方法——摊余成本法。简单来说，就是将未来的收益摊销在现在的每一天中。当然这种估值方法在特殊市场情况下也会产生偏差，为了避免偏差过大给基金资产造成损失，还需要结合“影子定价”的方法控制基金估值的偏离度，一旦出现偏离度过大的情况，基金管理人需要采取必要的手段弥补损失。

需要提醒投资者的是，货币市场基金的净值虽然维持在1元，但并不是说货币市场基金是一个保本的基金产品。在极端市场情况下，货币市场基金会面临大额赎回和挤兑，净值可能会跌破1元钱。货币市场基金风险虽然很低，但确实不能被认为是“保本”产品。

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货币基金有时候为何无法一次性全部赎回？ 

货币基金的分红方式为红利再投资，收益将结转为份额，体现在投资者持有份额的增加上，而净值保持在1元不变。但货币基金的收益结转需要过程，基金登记结算系统（TA 系统）在处理结转收益时有一定的时间差，存在结转收益产生的份额在投资者提出赎回申请后到账的情况，这会导致投资者在赎回时看到的 " 全部 " 份额并不是投资者实际持有的全部份额，，因此需要多次操作才能全部赎回。

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货币基金为何总在节假日前暂停（大额）申购？ 

在一般情况下，货币市场基金的收益较银行活期存款利率高，因此，在长假前，很多闲散资金可能集中申购货币市场基金，以追求假期期间的短期收益。

但是，由于长假期间，货币市场基金的投资对象均处于暂停交易状态，在长假休市前仅有的短短几个交易日内，市场上投资对象有限，基金管理人很难在短时间内将大量集中进入的现金进行有效的配置。而根据证监会发布的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》规定，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益。因此，如果节假日前的短时间内，有大量资金集中申购货币市场基金，就可能会造成新申购的资金摊薄原货币基金持有人收益的现象。因此，长假前货币市场基金采取暂停申购或暂停大额申购的措施，是出于对已有基金持有人利益的保护，以公平对待新老投资者的一种措施。

（来源：东方红资产管理的财富号 2018-11-21 11:14） [点击查看原文]