前言

2018注定将会是一个被记入历史的年份。

2017年私募行业的爆发式增长，曾一度让大家有种错觉，仿佛这种节节向上的势头会一直持续下去，直到天长地久。

2018年开年之际，相信大家都是抱着“奔向新高度，走向新纪元”的心态笑着闹着越过高山、跨过流水，迎着旭日东升，仰望广阔天空。

但是，今年以来在监管要求、市场行情上的种种表现，却令私募行业再次跨入寒冬。大家蓦然惊醒，曾经的天长地久，也只不过是曾经拥有，靠天吃饭的命格似乎很难革除。

废话不多说，今天我们来讲点严肃的事情，看看最近中基协发布的私募基金数据有什么特点！

中基协发布的数据显示，截止到9月底，已登记私募基金管理人24255家，已备案私募基金74337只，管理基金规模12.8万亿。

回顾2018年以来的数据表现，我们可以看到，私募基金整体仍然保持上涨的趋势，但增长速度明显放缓，部分私募基金甚至出现了少量的负增长情况。

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私募基金备案数量连续2个月下降

纵观9月份的表现，与8月存量数据相比，私募管理人新增64家，私募基金减少364只，实缴规模增加0.01万亿。

我们可以发现，私募管理人数量、基金规模均有少量增长，虽然增势疲软，但依然保持了向上发展的势头。但反观私募基金的数量，9月却减少了364只，这已经是连续第2个月呈现下降的趋势。其中，8月私募基金共计74701只，较7月份的74777只减少了76只。

我们再来看一下去年同期的数据。据统计，2017年9月，私募管理人数量增加了564家，私募基金数量增加了834只，实缴规模增加0.11万亿，可以说上演了一出“冰与火之歌”。

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私募管理人及基金月均增长数量腰斩

基金规模稳步增长

从上表可以看出，2018年以来，私募行业的整体增长趋势逐步放缓。在私募管理人数量层面，自8月份开始，连续两个月新增数量跌破三位数；在私募基金数量层面，最近两个月更是呈现负增长趋势；而实缴规模虽然增幅较小，但总体保持平稳。

同比来看，与2017年相比有着较大差距。2017年月均新增私募管理人418家、私募基金1659只、实缴规模0.07亿；2018年截止到9月份，月均新增私募管理人201家、私募基金880只、实缴规模0.19万亿。

其中有比较有意思的是，虽然2018年的管理人和基金数量都在下降，但月均实缴规模却是2017年的将近3倍。这一现象可能有两种原因，一是单只基金的规模在提升，特别是行业“头部效应”日益显著，大私募受到资金追捧，规模迅速扩张，发行的基金规模不断扩大；二是随着中基协对私募监管的收紧，注销清理了大批违法违规经营或者是没有管理规模的不合规私募机构，推动行业往更加规范的方向发展，促进优胜劣汰。

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股权类的“折翼之旅”

其他类的“至暗时刻”

结合三张图表，我们一起来看看分类数据。

私募证券投资基金整体表现正常，与去年月度均值比起来，差别不大。这在证券类私募管理人登记、私募基金备案层面也有所反映，登记备案要求没有太大变化，除了近期二级市场行情波动比较大以外，相对来说大家的心态还是更加平稳一些的，部分以商品期货为主要投资标的的CTA量化团队取得了远超大盘的优异业绩，在私募行业独树一帜，让人眼前一亮。

私募股权及创业投资基金无论在管理人数量、基金数量，还是实缴规模上，都呈现下降趋势。回顾今年以来的发展情况，有两点比较重要的原因，一是资管新规出台后，严禁多层嵌套、去杠杆等措施，使得银行、券商等金融机构的渠道受到影响，导致私募股权资金大幅缩减；二是整体市场的下行和紧缩，导致上市公司、高净值客户等重要的LP或者缺钱，或者变得更加谨慎，出资人对股权投资的信心受到打击。同时，A股的IPO减速也是造成募资难的原因之一，IPO过会率的明显降低导致投资者犹豫，担心投资之后不能顺利地上市退出。种种原因综合作用之下，市场悲观情绪弥漫，行业不景气。

其他类私募基金在今年迎来了“至暗时刻”。从上表中可以看出，如果剔除QDLP（上表数据包含了QDLP，其中6月新增1家QDLP，7月新增2家QDLP，8月新增6家QDLP，9月新增2家QDLP），9个月以来，私募管理人及基金数量、实缴规模一直在减少。

关于其他类私募基金管理人的解读，说再多也没用，此处不再置喙，推荐大家看一篇文章：九月备案26只产品，其他类私募基金再现生机？