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发表于 2018-07-12 18:33:52 股吧网页版
财知道基金江湖总有它的传说——可转债基金,了解一下?

每次只要和买基金的同仁们谈论起“攻守兼备”的投资品种,得到的答案中必定有“可转债”。目前,2800点来回波动的震荡市,“攻守兼备”的可转债再次成为关注焦点,今天我们就好好科普一下它!

  

What?   | 小故事:什么是可转债?

老张是某上市公司老总,资金周转不开,于是找好朋友老金借了一笔钱。

多亏了老金的帮助,有了这笔钱后公司经营得红红火火,股价还上涨了。这天碰到老金,老张跟他说:“多谢你了,老友。现在我们业务准备扩张,要不这钱你就放到我们公司,我给你10%的股份,怎么样?”

老金打趣道:“给我股份,钱就不用还啦,你倒想得挺美。”

老张立马补充道:“要不这样,三年内,要是你觉得我公司股价涨得不错,想要换成股份,我随时都可以换你;你要是不想换,就借给我三年,到期了我连本带利还你钱,如何?”

以上故事中,主人公“老张”的一套操作,其实质就是“可转债”。

可转债,全称“可转换公司债券”,就是可以转换成股票的债券,它具有“债性 股性”的双重属性。

可转债的债性:它的利率比一般债券要低,对于公司和企业而言,可以用更低的价格进行融资。但是这么低的利率,如何能够吸引到投资者呢?这就不得不提它的“股性”。

可转债的股性:为了增加可转债的吸引力,公司与投资者一般会约定一个转股价格,当股票上涨到转股价格,投资者可以选择按照该价格转换成公司股票,可以持有或卖出。

  

Really?   | 听说可转债“攻守兼备”

    是真的吗?

可转债的进攻特性,就在于它有机会转换成股票

如果公司股价在可转换期超过转换价格,意味着债券的持有者可以将债券转换成股票,而获得较大的收益。此时可转换债券本身价值提升,其价格与股价将产生联动,股价上涨时,可转换债券也会上涨,投资者直接卖出可转债也可以获得相应收益。

可转债的防守特性,就在于它的债性

如果公司股价萎靡下跌,可转债的价格也可能随之下跌,但由于转债具有一般债券的保底性质,选择持有到期最终可以收回本金,并获得利息收益。基于此,可转债的风险性比股票又小得多。

那么,经过多年的发展,我们回过头来比较一下:可转债是否真的如江湖上所称,做到攻守合一呢?

首先,市场震荡时期,可转债指数表现良好的抗跌性能。Wind数据显示,截至2018年7月9日,今年来上证综指节节后退跌幅为14.88%,而同期“股性 债性”集于一身的可转债指数跌幅为1.26%,扛住了股市大幅回调的压力。

其次,长期来看,可转债指数的业绩优于上证综指、中证全债指数。Wind数据显示,自2004年开始,14年来代表可转债总体表现的中证转债指数上涨137.48%,相较同期上证综指(90.01%)获得47.47%的超额收益,相较于同期中证全债指数(79.90%)获得57.58%的超额收益。

中证转债指数、上证指数、中证全债指数

2004年以来长期走势对比

(数据来源:Wind;截至时间:2018年6月27日)

  

How?   | 投资可转债的正确方式

普通投资者参与可转债投资,可以直接用股票账户,像申购新股一样申购可转债;也可以像买卖股票一样买卖可转债。不过,二级市场的可转债有限,一级市场投资者不能参与,可选空间不大;而且可转债投资的专业门槛也比较高。

———— / 所以/ ————

相较而言,类似银华可转债债券型基金(005771)的可转债基金,可以参与一级市场的可转债投资,专业团队为后盾,优势就相当明显。

攻守兼备应对震荡市

银华可转债债券型证券投资基金

基金代码:005771

2018年7月12日开始发行

多元投资策略。该基金的仓位最高可达140%,核心策略包括平衡配置策略、高价进攻策略、低价防御策略以及条款博弈策略四大类别,全面覆盖不同特性的转债。

操盘手经验丰富。拟任基金经理孙慧,硕士学位。目前管理银华保本增值、银华中证转债、银华永祥、银华多元收益、银华远景等基金产品。

信评团队专业可靠。银华基金拥有独立专业的内部信评团队以及科学深入的信用评级体系,信用风险零事故,为转债投资的安全保驾护航。

———— / 总而言之/ ————

银华可转债债券型基金(005771)因为以可转债为投资重点,有种进可攻退可守的独特气质,适合不愿承担太大风险,又想在股市里分一杯羹的长期投资者哦。

市场有风险 投资需谨慎

过往业绩并不代表未来表现

基金详情请仔细阅读基金合同和基金招募说明书

基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证


相关话题:#可转债基金该怎么投资?#                                                                                                                                                     

发表于 2018-07-13 09:14:08
投资可转债的正确方式已了解
发表于 2018-07-13 09:15:29
写的形象生动,厉害了哦
发表于 2018-07-13 09:18:37
分析的很全面,值得借鉴
发表于 2018-07-13 09:24:28
可转债攻守兼备应对震荡市
发表于 2018-07-13 09:27:04
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-07-13 09:28:45
感谢楼主分享~
发表于 2018-07-13 15:00:50
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-13 15:01:00
支持楼主,学习了
发表于 2018-07-13 15:01:03
干货,已阅
发表于 2018-07-13 15:01:14
谢谢分享!!
发表于 2018-07-13 15:01:28
拜读了,干货
发表于 2018-07-13 15:01:35
赞一个
发表于 2018-07-13 15:01:41
涨知识了
发表于 2018-07-13 15:01:53
点赞支持
发表于 2018-07-13 15:02:02
收藏学习~
发表于 2018-07-13 15:02:07
来涨知识啦!!!
发表于 2018-07-13 16:12:38
学习了解了~
发表于 2018-07-13 16:12:45
发表于 2018-07-13 16:13:00
发表于 2018-07-13 16:13:05
感谢楼主分享
发表于 2018-07-13 16:34:01
支持楼主~
发表于 2018-07-13 16:34:27
拜读了,干货
发表于 2018-07-13 16:34:54
学习了~
发表于 2018-07-13 16:55:36
来凑凑热闹
发表于 2018-07-13 16:55:45
点赞支持楼主
发表于 2018-07-13 16:55:49
有心了~
发表于 2018-07-13 16:55:52
收藏学习~
发表于 2018-07-13 17:14:15
支持楼主,文章很赞
发表于 2018-07-13 17:14:26
感谢楼主的有心分享
发表于 2018-07-13 17:14:34
涨知识了
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每次只要和买基金的同仁们谈论起“攻守兼备”的投资品种,得到的答案中必定有“可转债”。目前,2800点来回波动的震荡市,“攻守兼备”的可转债再次成为关注焦点,今天我们就好好科普一下它!

  

What?   | 小故事:什么是可转债?

老张是某上市公司老总,资金周转不开,于是找好朋友老金借了一笔钱。

多亏了老金的帮助,有了这笔钱后公司经营得红红火火,股价还上涨了。这天碰到老金,老张跟他说:“多谢你了,老友。现在我们业务准备扩张,要不这钱你就放到我们公司,我给你10%的股份,怎么样?”

老金打趣道:“给我股份,钱就不用还啦,你倒想得挺美。”

老张立马补充道:“要不这样,三年内,要是你觉得我公司股价涨得不错,想要换成股份,我随时都可以换你;你要是不想换,就借给我三年,到期了我连本带利还你钱,如何?”

以上故事中,主人公“老张”的一套操作,其实质就是“可转债”。

可转债,全称“可转换公司债券”,就是可以转换成股票的债券,它具有“债性 股性”的双重属性。

可转债的债性:它的利率比一般债券要低,对于公司和企业而言,可以用更低的价格进行融资。但是这么低的利率,如何能够吸引到投资者呢?这就不得不提它的“股性”。

可转债的股性:为了增加可转债的吸引力,公司与投资者一般会约定一个转股价格,当股票上涨到转股价格,投资者可以选择按照该价格转换成公司股票,可以持有或卖出。

  

Really?   | 听说可转债“攻守兼备”

    是真的吗?

可转债的进攻特性,就在于它有机会转换成股票

如果公司股价在可转换期超过转换价格,意味着债券的持有者可以将债券转换成股票,而获得较大的收益。此时可转换债券本身价值提升,其价格与股价将产生联动,股价上涨时,可转换债券也会上涨,投资者直接卖出可转债也可以获得相应收益。

可转债的防守特性,就在于它的债性

如果公司股价萎靡下跌,可转债的价格也可能随之下跌,但由于转债具有一般债券的保底性质,选择持有到期最终可以收回本金,并获得利息收益。基于此,可转债的风险性比股票又小得多。

那么,经过多年的发展,我们回过头来比较一下:可转债是否真的如江湖上所称,做到攻守合一呢?

首先,市场震荡时期,可转债指数表现良好的抗跌性能。Wind数据显示,截至2018年7月9日,今年来上证综指节节后退跌幅为14.88%,而同期“股性 债性”集于一身的可转债指数跌幅为1.26%,扛住了股市大幅回调的压力。

其次,长期来看,可转债指数的业绩优于上证综指、中证全债指数。Wind数据显示,自2004年开始,14年来代表可转债总体表现的中证转债指数上涨137.48%,相较同期上证综指(90.01%)获得47.47%的超额收益,相较于同期中证全债指数(79.90%)获得57.58%的超额收益。

中证转债指数、上证指数、中证全债指数

2004年以来长期走势对比

(数据来源:Wind;截至时间:2018年6月27日)

  

How?   | 投资可转债的正确方式

普通投资者参与可转债投资,可以直接用股票账户,像申购新股一样申购可转债;也可以像买卖股票一样买卖可转债。不过,二级市场的可转债有限,一级市场投资者不能参与,可选空间不大;而且可转债投资的专业门槛也比较高。

———— / 所以/ ————

相较而言,类似银华可转债债券型基金(005771)的可转债基金,可以参与一级市场的可转债投资,专业团队为后盾,优势就相当明显。

攻守兼备应对震荡市

银华可转债债券型证券投资基金

基金代码:005771

2018年7月12日开始发行

多元投资策略。该基金的仓位最高可达140%,核心策略包括平衡配置策略、高价进攻策略、低价防御策略以及条款博弈策略四大类别,全面覆盖不同特性的转债。

操盘手经验丰富。拟任基金经理孙慧,硕士学位。目前管理银华保本增值、银华中证转债、银华永祥、银华多元收益、银华远景等基金产品。

信评团队专业可靠。银华基金拥有独立专业的内部信评团队以及科学深入的信用评级体系,信用风险零事故,为转债投资的安全保驾护航。

———— / 总而言之/ ————

银华可转债债券型基金(005771)因为以可转债为投资重点,有种进可攻退可守的独特气质,适合不愿承担太大风险,又想在股市里分一杯羹的长期投资者哦。

市场有风险 投资需谨慎

过往业绩并不代表未来表现

基金详情请仔细阅读基金合同和基金招募说明书

基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证


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