市场概况

周四（6月14日），上证综指午后低位震荡小幅收跌0.18%，报3044.16点，盘中续创一年来新低；深成指跌0.76%报10084.18点，创业板指跌0.75%报1673.32点。两市仅成交3173.81亿元，续创四个月新低。

从市场结构看，今日股指普跌，但上证50最为抗跌。

概念板块

今日稀土、医疗、集成电路概念较为活跃，葡萄酒、世界杯、南北船合并概念走弱。

行业观察

今日行业大多下跌，其中家电、通信、食品饮料回调较深，而钢铁、非银、采掘仍录得上涨。

涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比37%，赚钱效应小幅回升。

 【涨跌停】 

今日涨停41家，跌停46家，市场情绪不佳。

资金观察

 【陆港通】 

6月13日，北上资金净流入14亿元，南下资金净流出3亿元。

截至6月13日，港股通累计流入7270亿元，陆股通累计流入5063亿元。

 【两融余额】 

6月13日，融资余额减少25亿元，融券余额减少1.7亿元。

截至6月13日，两融余额为9768亿元。

海外市场

今日标普500小幅收涨，但纳指、道指收跌；港股方面，今日股指全面回调。

政策聚焦

 【央行】 

人民银行于6月14日以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，中标利率分别为2.55%、2.70%、2.85%，均与上次持平。今日有800亿元逆回购到期，净投放700亿元。

 【银保监会】 

中国银行保险监督管理委员会党委书记、主席，中国人民银行党委书记郭树清在陆家嘴论坛表示，防范化解金融风险不是一刀切，而应该对症下药。应根据不同领域、不同市场的金融风险情况，采取差异化、个性化的办法。工作实践中，对于不法分子控制的金融集团等“恶性肿瘤”，毫不手软，及时实施“外科手术”。

 【证监会】 

证监会副主席方星海：沪伦通有望年内顺利推出，大的制度安排已经就绪；尽快将A股纳入MSCI因子从5%提高到15%左右。

名家论市

【兴业证券王涵】

美联储如期加息，将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2.00%，与市场预期一致。会议声明整体偏鹰，仍然略超市场预期。声明公布后，美股短线下挫，美元指数、美债收益率跳涨。

较为强劲的基本面为联储偏鹰的表态形成支撑。虽然短期内贸易摩擦对经济带来一定下行压力，但劳动力市场仍然保持强劲，与此同时，美国经济基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑，这可能也是联储的底气所在。

全球流动性边际收紧，新兴市场恐进一步承压。全球流动性边际收紧，在美元和美债收益率双高的组合下，新兴市场恐将面临资金流出的风险。值得注意的是，欧央行此前持续吹风将在6月议息会议中讨论退出QE。因此，今晚欧央行会议鹰派程度是否会超出市场预期，需要密切关注。

【申万宏源孟祥娟】

5月投资、消费、工业生产数据再度大幅趋弱，显示17年以来的去杠杆、以及今年以来的结构性去杠杆政策，对地方政府融资平台等带来的结构性再融资压力仍然较大，而在地产销量增速下滑、汽车市场主动开放导向的政策背景下，预计汽车和地产相关消费增速将持续承压。

5月经济数据全面趋弱，内外需趋弱对经济增长带来的下行压力开始初步显现。而美联储加息后我国央行维持操作工具利率不变，货币政策支持扩大内需的方向已经较为清晰。中美贸易谈判即将看出分晓，预计近期再度降准概率大幅提升。

数据来源：Wind、华夏基金

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