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发表于 2018-06-14 08:57:59 股吧网页版
定投中证500指数到底要选哪个基金?
文章来源:财富号,东方财富网旗下财经自媒体平台   【点击查看财富号原文】

五月的股市跌得也是没谁了,定投的小伙伴可能又要不合时宜的开心了,正好我上周写的两篇文章《定投十年十倍系列之二》和《五月估值概率分位图》又很合时宜地双双显示定投中证500指数正当时,所以很多小伙伴问了这个问题:定投中证500到底要选哪个基金呢?

这个问题其实我很早之前就回答过,当时的结论貌似是定投中证500选建信中证500指数增强就好。

不过世易时移,时至今日,随着越来越多基金公司纷纷加入发行中证500指数基金的行列,我觉得是有必要重新审视一下这个问题,特别是对有人提到的景顺长城中证500行业中性低波动和创金合信中证500增强这两个基金会加以重点说明。

首先第一步依然是常规动作画个热力图看看。

上图是场外所有的中证500相关的指数基金,包括指数增强型基金。

脱颖而出的大概有这么几个基金:创金合信中证500C富国中证500,建信中证500A申万菱信中证500优选

你还别不服气,这四个基金全部都是中证500指数的增强型基金,所以第一个问题基本上是不证自明了,那就是:中证500指数增强型基金的收益是可以轻松跑赢中证500指数的。

第二步就要看这四个中证500指数增强型基金的直接PK了。请看用好买网基金工具实现的比对结果:

咋眼一看好像这四个基金差不多,至少优胜项基本一样。这里就需要仔细分析一下了,因为有时候比对结果并不能直接拿来用。

先看申万菱信中证500优选。这个有5个优胜项,其中三个都是近一年以内的,这也很正常,因为这个基金也就是推出了1年多一点,另外两项来自风险项,因为时间短明显胜之不武,可以忽略。申万其实做量化基金还是很厉害的,实际上这个成立一年多的申万中证500优选业绩就不错,只不过成立时间还是短了些所以暂时列为关注基金,再多证明个一年说不定就可以拉出来溜溜了。

富国中证500增强历史最悠久,但它的优胜项就是历史悠久:只有它有2013年和2014年的数据,以及曾获得2012年的金牛奖,但是2015年开始就完败给建信中证500了。

比较有意思的是创金合信中证500,除了历史没有建信中证500长之外,成立2年+的创金合信在这2年内的各项收益指标竟然全部统统一律跑赢了默认推荐的建信中证500,这确实很牛,怪不得很多小伙伴纷纷跑过来说这个创金合信中证500才是现在最强的中证500指数基金。

为了再次确认我还额外多画了两个对比图。

第一个是归一化之后的建信中证500和创金合信中证500的比较:

第二个是定投以上两者的收益率比较图:

这两个回合最终都是创金合信中证500胜,特别是定投收益那个最后创金合信跑赢建信7%以上。

所以答案很明显了:近2年来最强中证500指数基金毫无疑问是创金合信中证500

说时迟那时快,突然半路杀出来个程咬金,这就是传说中10年涨20多倍的中证500行业中性低波动率指数,简称500行业中性低波,英文名500SNLV,请看图:

上图蓝色线的中证500SNLV轻松碾压紫色线的中证500:

比如同样以2004年12月31日为基日,1000点为开始的基点,截止到2015年最高点的6月12日,中证500指数是11545.89点,十年半左右的时间翻到11倍多,已经很厉害了;而中证500SNLV指数是22555.83点,十年半左右的时间翻到22倍还多,简直是厉害到爆表。

更加值得一书的是,从2005开始至今的历史数据来看,中证500SNLV指数几乎每年都能跑赢中证500指数,除了2012年稍逊风骚,没过完的2018年略输文采之外,其余12年中证500SNLV指数都能明显跑赢中证500指数,有几年还能跑赢10%甚至20%以上,也怪不得很多大中小微V都要强力追捧这个指数了。

简单普及一下这个指数的编制原理,中证500SNLV指数是在中证500指数的500个成分股中按行业比例挑选波动率最小的150只股票编制成的一个指数,指数成分股每半年一调整。

没错,这个指数正是国外非常流行国内这几年来也开始慢慢流行的所谓SmartBeta指数,一种介于主动投资与被动投资之间的方式,中证500SNLV指数应用的策略就是SmartBeta中最受欢迎的低波动策略。

行文至此有个自然而然的问题,既然中证500增强指数基金和中证500SNLV指数都能轻松跑赢“可怜”的中证500指数,那强强对比到底谁更厉害呢

接下去开始关公战秦琼,骑士对勇士,中证500增强指数我派了历史数据更多(2014年至今有4年多的数据)的建信中证500出场应战,请看图:

同期的建信中证500指数增强业绩竟然跑赢了中证500SNLV指数!!

不过仔细想下也正常,中证500SNLV指数是SmartBeta,建信中证500指数增强也同样有量化主动增强策略很Smart啊。

如果派上近两年最强中证500增强指数的创金合信中证500,画面是不是会更美呢:

在大家可能不知道我到底要闹哪样的时候,我先放个相关系数表给你们看看:

既然大家都是base

on中证500指数的指数,那我们总得验证一下这最强三人组与中证500指数的相关性吧。上表可以看出中证500SNLV和中证500指数的相关性是最高的0.94,其次是建信中证500的0.79,但是创金合信中证500就略略有点低了,只有0.56,好在创金合信中证500和建信中证500以及中证500SNLV的相关系数都挺高,所以这关倒也可以勉强算过了。

在正式下结论之前还有最后一个“搅局者”,就是上一年量化实力同样不俗的景顺长城基金推出的跟踪中证500SNLV指数的景顺长城中证500行业中性低波动(003318)

请看这个基金面世一年多跑下来的效果:

看上去至少跟踪效果还是很不错的,充分体现了景顺长城的量化实力,代表基金的红线一直在上,代表指数的蓝线一直在下,可谓一树梨花压海棠,有点增强版中证500SNLV的意思 。

那么问题又来了,截至目前最强的中证500类指数基金到底花落谁家呢?

这个问题我觉得需要时间来给出终极答案。

以目前的时点来说,我觉得实盘跑了4年半的建信中证500肯定是没啥问题的,而实盘跑了2年半的创金合信中证500也基本证明了自己的量化实力不俗,同期业绩甚至还略胜建信中证一小筹,至于刚上市一年多的景顺长城中证500行业中性低波动,已经显示出咄咄逼人之势,若假以时日,此基多半要成大器。

更可行一些的结论大概有:

对于已经在定投中证500的小伙伴来说,如果标的已经是建信中证500,创金合信中证500或者景顺长城中证500行业中性低波动三者当中的任意一只的,方便起见就不用改了,继续原来的定投计划没啥大问题。但是如果标的不是这三个的,可以认真考虑一下在接下去的新增定投中改投以上三者之一。

对于还没开始但准备开始定投中证500的小伙伴来说,最稳妥的可以选择建信中证500,略略激进的可以选择创金合信中证500,觉得自己最有梦想的可以选择景顺长城中证500行业中性低波动。

发表于 2018-06-15 00:50:27
景顺长城公司的产品确实不错。
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五月的股市跌得也是没谁了,定投的小伙伴可能又要不合时宜的开心了,正好我上周写的两篇文章《定投十年十倍系列之二》和《五月估值概率分位图》又很合时宜地双双显示定投中证500指数正当时,所以很多小伙伴问了这个问题:定投中证500到底要选哪个基金呢?

这个问题其实我很早之前就回答过,当时的结论貌似是定投中证500选建信中证500指数增强就好。

不过世易时移,时至今日,随着越来越多基金公司纷纷加入发行中证500指数基金的行列,我觉得是有必要重新审视一下这个问题,特别是对有人提到的景顺长城中证500行业中性低波动和创金合信中证500增强这两个基金会加以重点说明。

首先第一步依然是常规动作画个热力图看看。

上图是场外所有的中证500相关的指数基金,包括指数增强型基金。

脱颖而出的大概有这么几个基金:创金合信中证500C富国中证500,建信中证500A申万菱信中证500优选

你还别不服气,这四个基金全部都是中证500指数的增强型基金,所以第一个问题基本上是不证自明了,那就是:中证500指数增强型基金的收益是可以轻松跑赢中证500指数的。

第二步就要看这四个中证500指数增强型基金的直接PK了。请看用好买网基金工具实现的比对结果:

咋眼一看好像这四个基金差不多,至少优胜项基本一样。这里就需要仔细分析一下了,因为有时候比对结果并不能直接拿来用。

先看申万菱信中证500优选。这个有5个优胜项,其中三个都是近一年以内的,这也很正常,因为这个基金也就是推出了1年多一点,另外两项来自风险项,因为时间短明显胜之不武,可以忽略。申万其实做量化基金还是很厉害的,实际上这个成立一年多的申万中证500优选业绩就不错,只不过成立时间还是短了些所以暂时列为关注基金,再多证明个一年说不定就可以拉出来溜溜了。

富国中证500增强历史最悠久,但它的优胜项就是历史悠久:只有它有2013年和2014年的数据,以及曾获得2012年的金牛奖,但是2015年开始就完败给建信中证500了。

比较有意思的是创金合信中证500,除了历史没有建信中证500长之外,成立2年+的创金合信在这2年内的各项收益指标竟然全部统统一律跑赢了默认推荐的建信中证500,这确实很牛,怪不得很多小伙伴纷纷跑过来说这个创金合信中证500才是现在最强的中证500指数基金。

为了再次确认我还额外多画了两个对比图。

第一个是归一化之后的建信中证500和创金合信中证500的比较:

第二个是定投以上两者的收益率比较图:

这两个回合最终都是创金合信中证500胜,特别是定投收益那个最后创金合信跑赢建信7%以上。

所以答案很明显了:近2年来最强中证500指数基金毫无疑问是创金合信中证500

说时迟那时快,突然半路杀出来个程咬金,这就是传说中10年涨20多倍的中证500行业中性低波动率指数,简称500行业中性低波,英文名500SNLV,请看图:

上图蓝色线的中证500SNLV轻松碾压紫色线的中证500:

比如同样以2004年12月31日为基日,1000点为开始的基点,截止到2015年最高点的6月12日,中证500指数是11545.89点,十年半左右的时间翻到11倍多,已经很厉害了;而中证500SNLV指数是22555.83点,十年半左右的时间翻到22倍还多,简直是厉害到爆表。

更加值得一书的是,从2005开始至今的历史数据来看,中证500SNLV指数几乎每年都能跑赢中证500指数,除了2012年稍逊风骚,没过完的2018年略输文采之外,其余12年中证500SNLV指数都能明显跑赢中证500指数,有几年还能跑赢10%甚至20%以上,也怪不得很多大中小微V都要强力追捧这个指数了。

简单普及一下这个指数的编制原理,中证500SNLV指数是在中证500指数的500个成分股中按行业比例挑选波动率最小的150只股票编制成的一个指数,指数成分股每半年一调整。

没错,这个指数正是国外非常流行国内这几年来也开始慢慢流行的所谓SmartBeta指数,一种介于主动投资与被动投资之间的方式,中证500SNLV指数应用的策略就是SmartBeta中最受欢迎的低波动策略。

行文至此有个自然而然的问题,既然中证500增强指数基金和中证500SNLV指数都能轻松跑赢“可怜”的中证500指数,那强强对比到底谁更厉害呢

接下去开始关公战秦琼,骑士对勇士,中证500增强指数我派了历史数据更多(2014年至今有4年多的数据)的建信中证500出场应战,请看图:

同期的建信中证500指数增强业绩竟然跑赢了中证500SNLV指数!!

不过仔细想下也正常,中证500SNLV指数是SmartBeta,建信中证500指数增强也同样有量化主动增强策略很Smart啊。

如果派上近两年最强中证500增强指数的创金合信中证500,画面是不是会更美呢:

在大家可能不知道我到底要闹哪样的时候,我先放个相关系数表给你们看看:

既然大家都是base on中证500指数的指数,那我们总得验证一下这最强三人组与中证500指数的相关性吧。上表可以看出中证500SNLV和中证500指数的相关性是最高的0.94,其次是建信中证500的0.79,但是创金合信中证500就略略有点低了,只有0.56,好在创金合信中证500和建信中证500以及中证500SNLV的相关系数都挺高,所以这关倒也可以勉强算过了。

在正式下结论之前还有最后一个“搅局者”,就是上一年量化实力同样不俗的景顺长城基金推出的跟踪中证500SNLV指数的景顺长城中证500行业中性低波动(003318)

请看这个基金面世一年多跑下来的效果:

看上去至少跟踪效果还是很不错的,充分体现了景顺长城的量化实力,代表基金的红线一直在上,代表指数的蓝线一直在下,可谓一树梨花压海棠,有点增强版中证500SNLV的意思 。

那么问题又来了,截至目前最强的中证500类指数基金到底花落谁家呢?

这个问题我觉得需要时间来给出终极答案。

以目前的时点来说,我觉得实盘跑了4年半的建信中证500肯定是没啥问题的,而实盘跑了2年半的创金合信中证500也基本证明了自己的量化实力不俗,同期业绩甚至还略胜建信中证一小筹,至于刚上市一年多的景顺长城中证500行业中性低波动,已经显示出咄咄逼人之势,若假以时日,此基多半要成大器。

更可行一些的结论大概有:

对于已经在定投中证500的小伙伴来说,如果标的已经是建信中证500,创金合信中证500或者景顺长城中证500行业中性低波动三者当中的任意一只的,方便起见就不用改了,继续原来的定投计划没啥大问题。但是如果标的不是这三个的,可以认真考虑一下在接下去的新增定投中改投以上三者之一。

对于还没开始但准备开始定投中证500的小伙伴来说,最稳妥的可以选择建信中证500,略略激进的可以选择创金合信中证500,觉得自己最有梦想的可以选择景顺长城中证500行业中性低波动。

东方财富

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