真正追随巴菲特的信徒知道,股神之所以无可复制,不仅是基于其长期的超高收益,最让人望而生畏的是其业绩的持续稳健性!自伯克希尔1965年至2016年长达52年投资过程中,仅有2年亏损,而且是在特殊环境下发生的特殊亏损:一次是发生在IT股疯狂的2001年,公司亏损6.2%,但跑赢标普5.7个百分点;另一次是在百年一遇的金融危机之2008年,公司仅亏损9.6%但跑赢标普高达27.4个百分点,而这一年很多基金暴亏60%以上甚至破产
这对于我们的借鉴意义在于,在我们的投资过程中,最重要的一个任务是要避免某一年出现特别糟糕的业绩,因为一次特别糟糕的业绩会影响你财富积累的程度,而且这个影响程度是非常大的。投资标的甄选,务必要关注自己能否承受其潜在的最大风险,关于这一点,大添今天给球友介绍一个常用的指标——“最大回撤”
【最大回撤的定义和内涵】:
最大回撤的定义是:在选定周期内,任一历史时点往后推产品净值走到最低点时的净值回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述在选定周期内交易该产品可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标,目前对其的主流认识为:(1)最大回撤越小越好;(2)回撤和风险成正比,回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
【最大回撤的计算方法】:
计算公式:MD=max(Di-Dj)/Di
其中:MD指最大回撤(Max Drawdown),i为选定周期内任意一天,j为i之后的某一天,Di为第i天的产品净值,Dj则是第j天的净值。
【最大回撤的使用】:
对投资者来说,通常希望投资标的有良好的收益能力,但也会希望下行风险得到有效控制,不要超出自身的承受范围。最大回撤就是一个可以反映投资标的下行风险控制能力的指标。关注最大回撤指标,可以帮助投资者评价投资标的风险控制能力,预估自己可能面临的最大亏损幅度,从而更加理性地做出自己的投资决策。
本周的指数寻宝图如下,请大家参考使用哦~
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