兴业投资黄金周评：黄金清淡中收涨 本周耶伦或给下马威?

2017年6月27日

上周整体来讲，市场消息面较清淡。不过美国数据表现不理想，同时美联储官员讲话释放的鹰鸽信息较混乱，令市场开始质疑美联储是否还能在今年下半年完成第三次加息。美元指数在上周的最后三个交易日持续走低，推动黄金稳步反弹，最终黄金企稳反弹，维持在1250关口上方，但涨幅略小。白银同样企稳，收录十字星阴线，收盘报16.70。

数据方面，最主要是上周五公布的数据，美国6月Markit制造业PMI初值录得52.1，不及预期的53;美国6月服务业PMI初值也不及预期，录得53。数据不利美元，利好黄金。由于上周美国数据不多，总体对黄金的影响不是非常大。

上周最具鹰派观点的是纽约联储主席杜德利(为今年票委)。他表示，近期通胀疲软的现象是暂时性现象，强劲的就业市场将会促使通胀逐步达到美联储目标。还有票委卡普兰也支持加息观点。该言论也一度令美联储下半年还能再加息一次的预期升温，并推动美元指数升至当周最高97.83，黄金也一度受打压。

可美联储内部官员的立场并不统一。上周的鸽派代表为圣路易联储主席布拉德。他表示，通胀数据疲软，加息步伐需暂缓，还需评估更多的经济数据。以及芝加哥联储主席埃文斯认为加息脚步需放缓。另外，近期油价大幅下跌也将拖累美国通胀水平的提升，不利于美联储未来加息前景。

美联储鹰鸽争鸣令市场质疑美联储未来加息，黄金在有望得到机会喘息。可黄金暂时还未突破1260关口，是否能进一步上行还需要得到更多有利因素的刺激。本周美联储主席耶伦将携手多位官员集体发声，无论上周官员们立场如何，主席耶伦的讲话是最能揭示加息线索的。所以投资者需密切关注。如果耶伦言论偏鹰派的话，美元指数有望上行，料打压黄金;反之美元指数可能受挫，料将推升黄金。还有布拉德、威廉姆斯、哈克以及卡什卡利等官员的讲话也值得关注。此外，本周还有美国耐用品订单、通胀指标以及GDP终值等美国数据公布，本周出现依旧是美联储货币政策前景，但预计黄金的波动上周要大很多。黄金进一步上涨或下跌的方向也将在本周确定。

技术上，周图上周于1240一线上方企稳并小幅反弹，但进一步上行还需确认是否能上破50周均线(1260一线)，若本周还是无法上破该位置，下行风险将加大。日图虽呈现探底回升的走势，但是上行动能并不强烈，1260关口将成为短期阻力，或倾向于在1260一线下方震荡。持续反弹还需要持有谨慎态度。支持关注1245/1240，阻力关注1260/1270。