2017年航天探索大会将召开 太空经济望获关注(附股)
专门割韭菜的
2017-05-29 08:08:48
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2017年航天探索大会将召开 太空经济望获关注
记者26日从国资委获悉,2017年全球航天探索大会(简称GLEX2017)6月5日-9日召开,大批世界航天精英即将相聚北京,围绕航天热点议题,探寻全球航天探索未来发展路径。
本次大会上,中国航天科技集团公司将以“嫦娥五号及其对中国深空探测任务的技术贡献”为题,介绍嫦娥五号面临的困难、解决的办法、预期的成果及对中国后续深空探测任务所奠定的技术基础。同时,欧空局有意在月球国际合作方面与中国进行合作,会上将进一步探讨开展国际村的建设情况。洛克希德马丁公司将会介绍目前进行的多个人类航天项目等。
参会者中既包括人类第一个登上月球的飞行乘组成员巴兹奥尔德林,中国首位进入太空的航天员杨利伟等航天明星,也有欧空局局长约翰迪特里希沃尔纳、法国航天局局长让伊夫勒加尔、意大利航天局局长罗伯特巴蒂斯通及德国、加拿大、日本、韩国、南非、阿尔及利亚等国家和地区的航天局局长、官员或相关机构代表。
届时,将有近千名来自世界各地航天领域的科学家、企业家、机构代表和政策制定者参会,聚焦全球航天探索的尖端领域,共同探讨空间探索领域的发展前景。
深空探测已成为新世纪航天探索的热门领域,并呈现出探测目标多元化、探测形式多样化及国际合作更加广泛的特点。中国已将“深空探测”列为2030前优先发展的6个科技创新重大科技项目之一。后续,中国还将进一步开展月球探测相关规划论证,并开展火星采样返回、小行星探测、木星系及行星穿越探测等方案深化论证和关键技术攻关,为开展深空探测活动提供技术支撑。(以下内容来自新华社等媒体)
据中国航天专家称,2017年中国航天局计划发射28次,这将刷新之前中国太空发射的纪录。今年4月,中国将对空间站所需的一些核心技术进行测试,中国的空间站有望在2022年建成并投入使用。今年晚些时候,中国将向月球发射无人探测器,从月球上收集并带回土壤样本。中国还有志于在下一个10年内成为在月球背面登陆的第一个国家,同时让探测车在火星着陆。在十三五期间,我国还将实施首次火星探测任务,重型运载火箭工程也将启动。

  

中国卫星:业绩略逊预期,关注航天五院资产整合

中国卫星 600118
研究机构:信达证券 分析师:范海波 撰写日期:2017-03-15
点评:
卫星研制与应用持续领先,开拓高端卫星服务市场。1)卫星研制方面:报告期内,中国卫星共发射小型及微小型卫星6颗,保持公司在国内小卫星制造的领先地位。其中,自主研发的具有0.5米级高分辨率的高景一号商业遥感卫星成功发射并稳定运行,意味着我国成功跻身高分辨率卫星及其增值服务市场,打破了高分辨率卫星遥感市场被国外垄断的局面。此外,包括商业遥感卫星后续星、委内瑞拉遥感二号等在内的多个卫星型号研制工作进展顺利,数十颗在轨卫星运行良好。报告期内,公司卫星研制经营主体航天东方红卫星有限公司实现净利润2.39亿元,同比增长7.0%。2)卫星应用方面:公司积极推进卫星通信、卫星导航、卫星遥感、卫星运营、卫星综合应用等领域,圆满完成了我国首个Ka频段多点波束卫星地面系统--中星16号卫星地面系统研制任务;GNSS导航系统助力天宫二号和神舟十一号交会对接任务圆满成功;我国首个海外建设的陆地观测卫星接收站--中国遥感卫星地面站北极接收站进入试运行阶段;智慧城市、城市空间普查、管网探测、土地确权等基础数据采集项目稳步推进。报告期内,公司卫星应用业务实现主体航天恒星科技有限公司实现净利润2.09亿元,同比增长5.8%。
军民融合进行时,关注航天五院资产整合。报告期内,中国卫星深化推进军民融合战略:依托智慧城市通用基础服务平台,公司开展了嘉兴智慧化工园区、广东渔业、通州种业等智慧城市典型产品研制;城市空间普查、管网探测、土地确权等基础数据采集项目稳步推进;哈尔滨市“智慧管网”普查工程荣获测绘白金奖;海洋监测和城市测绘运营服务实现常态化。我们认为,中国卫星积极推进军民融合,有望进一步拓宽产品下游市场,为公司创造新的利润增长点。2017年2月7日,中国卫星的控股股东航天五院召开了2017年航天技术应用产业工作会,明确了未来产业化工作的重点,航天应用产业被提到重要位置,并明确利用资本市场做优做强。航天五院提出将“通过资产证券化的手段,充分发挥上市公司平台作用。以上市平台为依托、以军民融合基金为支撑,实现人才、技术优势从宇航产业向航天技术应用产业的快速转化”。我们认为,中国卫星作为航天五院旗下的两个上市平台之一,是目前航天五院唯一的军品业务上市公司,有望受益于航天五院未来的院所改制与资产整合。
盈利预测及评级:我们预计中国卫星2017年至2019年的营业收入分别为70.51亿元、80.28亿元和93.93亿元,归属母公司净利润分别为4.40亿元,5.13亿元和5.84亿元,对应EPS分别为0.37元/股、0.43元/股和0.49元/股。我们维持对中国卫星的“增持”评级。
风险因素:航天五院资产证券化与资产整合存在不确定性;公司军民融合发展不及预期;军品业务收入具有波动性。

  

四创电子:博微长安股权过户完成,公司盈利能力显著提升

四创电子 600990
研究机构:中国银河分析师:鞠厚林,傅楚雄,李良 撰写日期:2017-05-12
1.事件。
公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易已经获证监会核准。截至5月10日,本次交易的标的资产已完成过户。
2.我们的分析与判断。
(一)军工标的资产过户,公司盈利能力提升。
公司此次重组方案以61.48元/股的价格向华东电子工程研究所发行1824.81万股购买博微长安100%股权;另以61.48元/股的价格向中电科投资等4家机构发行423万股,募集配套资金2.60亿元,用于低空雷达能力提升建设项目。重组方案已经拿到证监会批文,当前标的资产顺利过户,公司将新增中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备,机动保障装备以及粮食仓储信息化改造等业务。标的资产盈利能力较强,将与上市公司现有雷达主业形成互补,巩固行业地位,有效提升上市公司的市场竞争力和整体价值。公司修订后的重组方案将配套资金占交易资产价值的比例大幅调减至23.18%,有利于减少股本稀释。中电科投资参与配套融资总额的14.16%,彰显实控人对公司未来发展前景的信心。
(二)一季度营收大幅增长,全年高增长有望持续。
公司一季度营收3.40亿,同比增长44.71%。我们认为营业收入增长主要源于两个方面。一是公司雷达及配套和公共安全产品业务稳步增长的带动,二是能源系统业务随着公司市场开拓,业务能力逐步增强,收入呈快速增长态势。公司收入具有明显的季节波动,一季度营收占比较小,而2017年营收一季度实现开门红,为全年高增长奠定基础。
(三)公司将受益于38所的资产证券化进程。
中国电科在2017年重点工作任务中提出:集团拟全面推进事业单位企业化改革,加快以母子公司为主体的运行模式建设,新建若干子集团和专业公司、新打造若干上市公司平台。我们认为中电科集团的资产证券化进程有望提速。公司背靠中电科38所,目前资产证券化率仍比较低,未来提升空间较大,公司有望持续受益。
3.投资建议。
假设配套融资年内完成,预计上市公司2017至2019年备考净利润分别为2.39亿元、2.86亿元和3.55亿,考虑到备考总股本1.59亿股,则备考EPS分别为1.50元、1.80元和2.23元,当前股价对应PE为40.57x、33.81x和27.29x。公司估值优势明显,军品业务较为稀缺,维持“推荐”评级。


航天信息:三驾马车齐头并进,内生外延稳健增长

航天信息 600271
研究机构:方正证券分析师:马军 撰写日期:2017-03-24
1、事件。
公司年报披露营收256.14亿,同比增长14.43%;利润总额27.70亿元,同比增长7.85%;归母净利润15.36亿,同比下降1.21%。
2、三大业务齐头并进,收入持续稳健增长。
1)深耕税控市场,金税产业继续保持良好发展态势:营改增实施未达到预期,公司挖掘自身技术优势、深耕税务增值业务,加速拓展大客户业务,平滑整体行业发展带来的不利因素,税控业务收入同比只降低7.96%。
2)加速市场拓展,资本运作完善产业链布局,金融科技产业快速发展:POS终端出货量快速增长,外延并购金融终端业务快速发展,企业征信大数据业务产品研发及推广取得成效。
3)物联网重点行业优势地位进一步巩固,新领域拓展取得突破:自主可控、大通关、智慧粮仓、智慧食药监、公安、智能交通业务项目落地不断。
3、技术、渠道优势显著,规模带动税控等主要业务毛利提升,费用持续下降。
3、战略规划长远,内生外延并举打造国家信息技术产业的主力军:十三五期间公司围绕政府、行业、企业信息化市场,以自主安全可控的信息安全软硬件技术及产品为核心,内生外延并举致力成为国家信息技术产业的主力军。
4、盈利预测与投资建议。
继续看好公司长期发展前景,预计公司2017-2019年EPS分别为1.0、1,2、1.49元,对应PE分别约为19.88、16.41、13.38倍,给予“强烈推荐”评级。
5、风险提示。
营改增落地不及预期;自主可控项目推进不及预期。

  

航天电子:并表增厚业绩,受益于航天产业加速发展

航天电子 600879
研究机构:广发证券分析师:赵炳楠,胡正洋,真怡 撰写日期:2017-03-09
收购资产并表驱动业绩快速增长,业绩符合预期。报告期内,公司完成重大资产重组,注入资产实现并表,EPS 从15年0.255元增厚到16年0.391元。公司军民品结构变化较大,收购电线电缆业务提升了民品规模,导致军品占比由91.6%下降到61.2%。在并表口径下,公司营收和归母净利润分别同比增长4.94%和25.30%,其中,航天军品和民品营收分别同比增长5.28%和3.55%,净利润增速高于营收增速的主要原因是贡献主要利润的航天军品毛利率增加1.1个百分点,同时财务费用和研发支出有所减少。
航天电子领域龙头地位稳固,受益于航天产业加速发展,系统产品带来新增量。资产重组完成后,公司在航天电子领域的龙头地位进一步巩固,受益于航天快速发展,16年成功完成22箭40星器的发射保障任务,交付整机5.7万台/套,电连接器、继电器、军品电路273万余只,军用电缆9116公里。公司系统级产品无人机和精确制导炸弹推广逐步展开,已形成新的利润增长点。公司提出17年营收目标为127亿元,同比增长10%。
受益于国企改革和军工科研院所改制。公司大股东是航天九院,通过资产注入已基本实现企业类经营性资产的整体上市。
盈利预测与投资建议:预计公司17-19年EPS 分别为0.40/0.46/0.55元,对应PE 分别为45/40/33倍,看好公司航天业务发展前景,维持“买入”评级。

风险提示:军品研制和交付进度低于预期;国企改革和军工科研院所改制低于预期。


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