基本面选黑马：600708、600155、600997
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基本面选黑马：600708、600155、600997
光明地产(600708)价值极其严重低估:请看调研报告
光明地产(600708)调研报告:打造冷链物流产业链闭环
房地产业务销售向好。公司的房地产开发业务主要集中在长三角及中部地区，包括上海、杭州、宁波、武汉、长沙和郑州等地。2016 年，公司地产板块实现签约金额189.33 亿元，同比增长49.5%；签约面积为190.64 万平方米，同比增长71.4%。2016 年，公司新增房地产储备面积为52.75 万平方米。公司将会在2017 年加大拿地力度，以保障房地产业务的持续发展。
打造冷链物流产业链闭环。公司旗下申宏冷藏现有安达路冷库和鹤岗路冷库，拥有约2 万吨冷库容量。同时，公司在建的西虹桥冷链物流园，将形成6 万吨以上的库容量。公司希望在做冷链物流的基础上，成为冷链食品贸易商，在2-3年时间内形成30 万吨冷链食品吞吐量。同时，公司已拥有自己的生鲜电商品牌“菜管家”，未来将形成集采购、贸易、物流和电商于一体的产业链闭环，物流、商流、资金流和信息流交织融合。
业绩承诺2017 年到期。2015 年重大资产重组时，农房集团全体股东曾作出业绩承诺。2015 年，农房集团未完成盈利预测，完成率为57.55%。如果2017年农房集团仍未完成盈利预测合计数，则农房集团全体股东同意由公司以总价人民币1.00 元直接定向回购应补偿的股份并予以注销。这就对农房集团2016年和2017 年的盈利提出了更高的要求，在一定程度上助推公司2016 年和2017年业绩的增长。
受益上海国企改革。据悉，2017 年上海将推进5-10 户符合条件的国有控股混合所有制企业试点员工持股。2015 年，公司控股股东光明集团曾承诺，将推动公司在重组实施完毕后一年以内启动股权激励计划或员工持股计划。计划后被搁置，但随着上海国资层面国企改革的推进，或迎来转机。
盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018 年基本每股收益分别为0.77 元、1.53 元和1.81 元，以3 月16 日收盘价9.35 元为基准，对应的动态市盈率分别为12 倍、6 倍和5 倍。经测算，公司每股RNAV 为14.00 元，目前股价较其折价约33%。2016-2018 年归母净利润的复合增速有望达到67%。首次覆盖，给予公司“买入”评级。按2017 年9 倍PE，目标价13.77 元。【2017-03-20】【出处】西南证券
600155)宝硕股份市净率最低、流通市值最小的券商股；因而也最具发展潜力。
公司定增资金到位，每股净资产高达8.66元，未来成长可期。
宝硕本次定增募集资金净额73.5亿已全部用于增资华创证券，短期将重点用于推进资本相关业务：1）增资固定收益投资资本金，传承优质投资能力；2）加大两融和质押回购等资本中介业务投入，享有较高收益率同时获取更多业务衍生机会；3）以自有资金投入带动主动管理规模提升等。基于我们对17年证券行业发展企稳，交投回暖的预判，我们看好华创在资金到位后展业带来的业绩弹性，有望实现约80%盈利增长。
短期受市场情绪影响超调，股价已经具备安全边际。
受年底债市调整影响，公司16年净利润出现小幅亏损。由于定增资金已于16年底到位，预计17年净利润为7.1亿并引入18年净利润预测8.49亿元。
公司总股本17.4亿、流通股4.13亿，是当前流通市值最小的公司。该股每股净资产高达8.66元，市净率1.58倍；发展潜力极其大。综合考虑各个方面，该股是最低估值的中小券商股。现价买进、中长线必有厚报。
600997同类公司比价严重偏低
开滦股份(600997)(600997)(600997)(600997)(600997)同类公司比价最低
1 月25 日，公司披露2016 年度业绩预盈公告，预计2016 年实现归属于上市公司股东净利润4.25-4.75亿元（上一年度同期亏损4.17 亿元），其中四季度实现归母净利润约2.5 亿元。
公司主产稀缺的炼焦用肥煤，原煤产量基本稳定在约850 万吨，占据煤炭收入85%左右的精煤产量也稳定在320 万吨。
我们认为，在行业大量淘汰落后产能及环保压力趋严的背景下，公司规模化生产的焦炭业务（720 万吨/年）有望持续为公司贡献可观的利润。
石化产品线大幅上涨，深加工价值突显。随着"以化为主"的战略执行，公司已经具备甲醇20 万吨/年、纯苯20 万吨/年（大概10 万吨自用生产己二酸）、己二酸15 万吨/年和焦油加工30 万吨/年的生产能力，煤化工规模化优势明显。
集团旗下煤矿资产丰富，有大量优质矿井。集团旗下有大量优质矿井，未上市总产能多达3310 万吨，是上市公司层面的4 倍。这将为公司以后的发展带来极大的想象空间。
盈利预测与估值：我们预测公司2016-2018 年净利润分别是4.59、6.93、8.19 亿元，折合每股收益0.37元、0.56 元和0.66 元。按照2017 年20 倍PE 估值，对应价格为11.23 元。在目前的价位，我们建议投资者积极关注，给予"强烈买入"评级（中泰证券）
光明地产(600708)价值极其严重低估:请看调研报告
光明地产(600708)调研报告:打造冷链物流产业链闭环
房地产业务销售向好。公司的房地产开发业务主要集中在长三角及中部地区，包括上海、杭州、宁波、武汉、长沙和郑州等地。2016 年，公司地产板块实现签约金额189.33 亿元，同比增长49.5%；签约面积为190.64 万平方米，同比增长71.4%。2016 年，公司新增房地产储备面积为52.75 万平方米。公司将会在2017 年加大拿地力度，以保障房地产业务的持续发展。
打造冷链物流产业链闭环。公司旗下申宏冷藏现有安达路冷库和鹤岗路冷库，拥有约2 万吨冷库容量。同时，公司在建的西虹桥冷链物流园，将形成6 万吨以上的库容量。公司希望在做冷链物流的基础上，成为冷链食品贸易商，在2-3年时间内形成30 万吨冷链食品吞吐量。同时，公司已拥有自己的生鲜电商品牌“菜管家”，未来将形成集采购、贸易、物流和电商于一体的产业链闭环，物流、商流、资金流和信息流交织融合。
业绩承诺2017 年到期。2015 年重大资产重组时，农房集团全体股东曾作出业绩承诺。2015 年，农房集团未完成盈利预测，完成率为57.55%。如果2017年农房集团仍未完成盈利预测合计数，则农房集团全体股东同意由公司以总价人民币1.00 元直接定向回购应补偿的股份并予以注销。这就对农房集团2016年和2017 年的盈利提出了更高的要求，在一定程度上助推公司2016 年和2017年业绩的增长。
受益上海国企改革。据悉，2017 年上海将推进5-10 户符合条件的国有控股混合所有制企业试点员工持股。2015 年，公司控股股东光明集团曾承诺，将推动公司在重组实施完毕后一年以内启动股权激励计划或员工持股计划。计划后被搁置，但随着上海国资层面国企改革的推进，或迎来转机。
盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018 年基本每股收益分别为0.77 元、1.53 元和1.81 元，以3 月16 日收盘价9.35 元为基准，对应的动态市盈率分别为12 倍、6 倍和5 倍。经测算，公司每股RNAV 为14.00 元，目前股价较其折价约33%。2016-2018 年归母净利润的复合增速有望达到67%。首次覆盖，给予公司“买入”评级。按2017 年9 倍PE，目标价13.77 元。【2017-03-20】【出处】西南证券
600155)宝硕股份市净率最低、流通市值最小的券商股；因而也最具发展潜力。
公司定增资金到位，每股净资产高达8.66元，未来成长可期。
宝硕本次定增募集资金净额73.5亿已全部用于增资华创证券，短期将重点用于推进资本相关业务：1）增资固定收益投资资本金，传承优质投资能力；2）加大两融和质押回购等资本中介业务投入，享有较高收益率同时获取更多业务衍生机会；3）以自有资金投入带动主动管理规模提升等。基于我们对17年证券行业发展企稳，交投回暖的预判，我们看好华创在资金到位后展业带来的业绩弹性，有望实现约80%盈利增长。
短期受市场情绪影响超调，股价已经具备安全边际。
受年底债市调整影响，公司16年净利润出现小幅亏损。由于定增资金已于16年底到位，预计17年净利润为7.1亿并引入18年净利润预测8.49亿元。
公司总股本17.4亿、流通股4.13亿，是当前流通市值最小的公司。该股每股净资产高达8.66元，市净率1.58倍；发展潜力极其大。综合考虑各个方面，该股是最低估值的中小券商股。现价买进、中长线必有厚报。
600997同类公司比价严重偏低
开滦股份(600997)(600997)(600997)(600997)(600997)同类公司比价最低
1 月25 日，公司披露2016 年度业绩预盈公告，预计2016 年实现归属于上市公司股东净利润4.25-4.75亿元（上一年度同期亏损4.17 亿元），其中四季度实现归母净利润约2.5 亿元。
公司主产稀缺的炼焦用肥煤，原煤产量基本稳定在约850 万吨，占据煤炭收入85%左右的精煤产量也稳定在320 万吨。
我们认为，在行业大量淘汰落后产能及环保压力趋严的背景下，公司规模化生产的焦炭业务（720 万吨/年）有望持续为公司贡献可观的利润。
石化产品线大幅上涨，深加工价值突显。随着"以化为主"的战略执行，公司已经具备甲醇20 万吨/年、纯苯20 万吨/年（大概10 万吨自用生产己二酸）、己二酸15 万吨/年和焦油加工30 万吨/年的生产能力，煤化工规模化优势明显。
集团旗下煤矿资产丰富，有大量优质矿井。集团旗下有大量优质矿井，未上市总产能多达3310 万吨，是上市公司层面的4 倍。这将为公司以后的发展带来极大的想象空间。
盈利预测与估值：我们预测公司2016-2018 年净利润分别是4.59、6.93、8.19 亿元，折合每股收益0.37元、0.56 元和0.66 元。按照2017 年20 倍PE 估值，对应价格为11.23 元。在目前的价位，我们建议投资者积极关注，给予"强烈买入"评级（中泰证券）
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