厦门信达(000701):最最低估的互联网金融股

厦门信达总股本4.066亿，流通股2.89亿，每股净资产高达12.24元，每股公积金高达4.90元；是高科技股中市净率最低的股票。公司目前处于估值以及市值的最低位。

公司多元业务布局,积极谋求互联网金融转型。公司以电子信息(含物联网业务和光电业务)和供应链业务为两大主体。国改推动的转型背景下,公司积极向融资租赁(三安信达)、互联网金融(深圳迈科)等新领域进军。

公司投资2亿元参股深圳迈科大宗商品金融服务有限公司。深圳迈科是国内首家大宗商品金融服务公司,票据中介是业务着重的发力点。大股东迈科集团是一家从事大宗商品贸易的综合性大型企业集团,金融服务公司定位使得公司相比其他中介具备高效的流程优势。根据我们的产业链调研,深圳迈科业务进度超出市场预期。同时,公司后续互联网金融持续布局,亦非常值得期待。
从整体发展角度讲，厦门信达为市场上估值最低的互联网金融企业。票据平台在前海地区的大力支持下，同时依托迈科金属以及厦门信达庞大的贸易量，有望成为国内最大的互联网票据平台。考虑到中国每年的票据市场高达100 万亿，则迈科金服后续空间巨大。
厦门信达为厦门市市值最小的国企，后续国改空间巨大。公司为厦门市市值最小的国企，于此同时也是唯一有科技元素的国企。我们判断信达凭借本身的资源禀赋，有较大的希望成为厦门科技与金融的整合平台，国改或将推动企业市值增加。
我们采用分布估值法，得出公司合理市值为160 亿元，对应目标价40元，因此，给予强烈买入评级。【出处】国泰君安